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真实的盈利能力。
对于政策冲击型企业，可通过以下特征帮助投资者识别风险：（a）
定性分析公司的定位和所处行业；（b）观察公司的主营构成；（c）
关注公司上下游是否易受政策冲击。
（2）警惕盲目转型或多元化的企业：尽管公司的多元经营能够分散
风险，但多元化也意味着公司需要运用其自身资源甚至负债进行投
资。公司对与主营业务不相关的行业往往缺乏相关经验，获得成功
的难度加大，而在主营业务表现不佳时，此时的转型更多的目的是
为了“救火”而不是“开疆扩土”， 既容易挤占本身就已羸弱的资源，
且不达预期时对企业打击更大。
风险提示 政策风险、企业经营风险
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内容目录
1、 事件回顾 ................................................................................................................................................................ 4
、 基本情况 ......................................................................................................................................................... 4
、 违约及兑付情况 .............................................................................................................................................. 4
、 违约前的负面事件 ........................................................................................................................................... 4
2、 违约复盘 ................................................................................................................................................................ 5
、 2012 年四季度前经营整体向好 ...............................................