文档介绍：第第5 5章章多多方方案案的的比比选选方案的分类方法方案的分类方法: : 从从方案比选方案比选的角度看,投资方案有以下几的角度看,投资方案有以下几种分类方法: 种分类方法: ( (一一) )单方案和多方案单方案和多方案 ,没有其它可替代方案, 指项目只有一个方案,没有其它可替代方案, 故只须对项目做绝对效果评价,判断是否可行,以决定故只须对项目做绝对效果评价,判断是否可行,以决定是否投资。是否投资。 ,以指项目具有如前所述多种可替代备选方案,以供选择。供选择。( (二二) )独立与相关方案独立与相关方案 1. ,互相间指项目的各个方案的现金流都是独立的,互相间不具有相关性。任何一个方案采用与否,只取决于其不具有相关性。任何一个方案采用与否,只取决于其自身的经济合理性, 自身的经济合理性, 不存在互相比选的问题不存在互相比选的问题。。 2. ,接受或否决某一方案, 指在项目的多个方案间,接受或否决某一方案, 定会定会改变改变其它方案的现金流量,或其它方案的现金流量,或影响影响其它方案的取其它方案的取舍。舍。第一节第一节互斥方案的比选互斥方案的比选互斥方案互斥方案指方案间存在着指方案间存在着互不相容、互相排斥互不相容、互相排斥的相关关系。在的相关关系。在决策时决策时最多只能选择其中一个最多只能选择其中一个。。( (1 1)参与比选的互斥方案应具有可比性。)参与比选的互斥方案应具有可比性。 1. (方案寿命期或计算期)上的可比性; (方案寿命期或计算期)上的可比性; 2. 。指各互斥方案在测算费用和收益时,要上的可比性。指各互斥方案在测算费用和收益时,要相应采取相应采取合理一致合理一致的价格、一致的测算、计算原则和方法的价格、一致的测算、计算原则和方法 3. (具有大致相同的风险) (具有大致相同的风险) 等等。。( (2 2)互斥方案的比选和决策必须分两步走)互斥方案的比选和决策必须分两步走: : 1. ,即进行各自的首先考察方案各自的可行性,即进行各自的绝对绝对效果评价, 效果评价, 2. ,再进行方案间的在可行的基础上,再进行方案间的相对相对效果评价。效果评价。( (3 3)在比选时,两方案比选指标计算必须存在足够的差距)在比选时,两方案比选指标计算必须存在足够的差距并且我们能判断各类误差不足以使比选结论出现逆转时, 并且我们能判断各类误差不足以使比选结论出现逆转时, 才能认定该比选的结论有效才能认定该比选的结论有效一一. .多方案的增量分析多方案的增量分析对于对于 3 3个以上互斥方案的比选,可以通过个以上互斥方案的比选,可以通过增量分增量分析决策流程图析决策流程图(P87) (P87) ,利用,利用““挑战者挑战者””和和““防御者防御者””的概的概念,清晰地表达增量分析的步骤和逻辑。念,清晰地表达增量分析的步骤和逻辑。挑战者战胜防御者的条件是: 挑战者战胜防御者的条件是: △ NPV 挑-防≥0或△ IRR 挑-防>I 即增量投资产生的增量收益必须是经济的即增量投资产生的增量收益必须是经济的例例 5-1 5-1 某项目的某项目的 7 7个备选方案的投资和年经营成本列于下表,表中投资额个备选方案的投资和年经营成本列于下表,表中投资额已经按从小到大排列。已知已经按从小到大排列。已知 iC iC =8% =8% ,寿命期,寿命期 n=15 n=15 年年。试运用指标。试运用指标△△ IRR IRR 对其进行比选。对其进行比选。表表 5-1 5-1 单位:万元单位:万元方案方案 0 0年投资年投资年经营成本年经营成本增量投资增量投资年成本节约年成本节约△△ IRR IRR 比选结论比选结论( (看成是增量收益) 看成是增量收益) 0 0 1800 0 0 1800 1 1800 900