文档介绍：《回购协议市场》
什么是回购协议(Repurchase Agreement)
回购协议是指在出售证券的同时和证券购买者约定在一定期限后以约定价格购回所售证券的合约．
逆回购协议(Reverse Repurchase Agreemen正回购操作情况
期限
交易量
中标利率
7天
950亿元
%
公开市场业务交易公告
2006年第6号
 
人民银行于本周二（1月24日）以数量招标方式开展了逆回购操作。具体情况如下：
 
逆回购操作情况
期限
交易量
招标利率
14天
1183亿元
%
中国人民银行公开市场业务操作室
二ΟΟ六年一月二十四日
回购协议的计算（一）
１９９５年８月２日，双方在天津证券交易中心成交了两笔国债回购交易，原告为买入返售方，被告为卖出回购方。在该两笔交易中，原告以１００∶１００的价格分别买入被告价值２００万元和４００万元的国库券，期限分别为三个月和四个月。至１９９５年１１月３日和１９９５年１２月５日，被告应分别以１０６．９６∶１００和１０５．１３∶１００的价格购回。总计回购款为人民币６，３４４，４００元。
回购协议的计算（二）
回购金额为2000000×+4000000×=6344400(元)
回购利率为(2139200-200000)/2000000×365/92=%
(4205200-4000000)/4000000×365/124=%
回购利率的计算(无利息支付与有利息支付) (全国银行间债券市场债券买断式回购主协议)
IP:首期资金支付额：首期结算时逆回购方向正回购方支付的资金额。首期资金支付额＝（首期交易净价＋首期结算日应计利息）×回购债券数量/100，单位为元。
首期结算日应计利息：上次付息日（或起息日）至首期结算日为止（不含首期结算日）累计的按百元面值计算的债券发行人应付给债券持有人的利息，单位为元/百元面值。
FP:到期资金支付额：到期结算时正回购方向逆回购方支付的资金额。到期资金支付额＝（到期交易净价＋到期结算日应计利息）×回购债券数量/100，单位为元。
到期结算日应计利息：上次付息日（或起息日）至到期结算日为止（不含到期结算日）累计的按百元面值计算的债券发行人应付给债券持有人的利息，单位为元/百元面值。
D:回购期限
d:回购期间回购债券利息支付日至到期结算日的实际天数
TC:回购期内回购债券发行人支付的利息额
回购定盘利率
更新时间： 2006-03-10 11:00:00
品种 期限（天）回购定盘利率（％）
FR001 1
FR007 2-7
更新时间： 2006-09-26 11:00:00
品种 期限（天）回购定盘利率（％）
FR001 1
FR007 2-7
银行间回购定盘利率编制方案
银行间回购定盘利率是以银行间市场每天上午9:00-11:00间的回购交易利率为基础同时借鉴国际经验编制而成的利率基准参考指标，每天上午11:00起对外发布。回购定盘利率的编制方法如下：
1、以隔夜回购（R001）、七天回购（R007）交易在每个交易日上午9:00-11:00之间（包括9:00和11:00）的全部成交利率为计算基础；
2、分别对隔夜回购、七天回购利率进行紧排序，所谓紧排序是指回购利率数值相同的排序序号相同。记排序之后的最大序号为N，则[N/2]（取整）位置上的那个利率即为当日的定盘利率，也就是该序列的中位数。
3、隔夜回购定盘利率、七天回购定盘利率分别以FR001、FR007进行标识。回购定盘利率的发布时间为每个交易日上午11:00起。
回购定盘利率2008-03-18
品种 期限(天) 利率%
FR001 1
FR007 2-7
回购定盘利率 2008-09-23
品种 期限(天) 利率%
FR001 1
FR007 2-7
06国开02债券是首只以FR007为基准的浮息债券。
国开行将发5年期债券 基准利率为7天回购定盘利率
国家开发银行将于3月29日在银行间债券市场发行五年期浮动利率债券,其债券基准利率为中国外汇交易中心公布的7天回购定盘利率(FR007)。    本期债券的起息日为2006年4月8日,缴款日为2006年4月7日,兑付日为2011年4月8日。第一次付息日为2006年7月8日,以后每年的10月8日、1月8日、4月8日和7月8日