文档介绍：《项目经济评价指标》
第一节　项目经济评价指标概述
对工业投资项目的经济性进行定量评价，是工程经济学研究的主要任务之一。
　　由于项目的复杂性，任何单一评价指标都只能从某一侧面反应项目经济效果，而很难达到全面评价项目的目的。为此需要现金流量表
解
由于NPVC＞NPVA＞NPVB，故选择C方案。
几个需要说明的问题
① 累计净现值曲线：反映项目逐年累计净现值随时间变化的一条曲线
AC—总投资额
AB—总投资现值
DF—累计净现金流量（期末）
EF—净现值
OG—静态投资回收期
OH—动态投资回收期
② 基准折现率（基准收益率）：企业或行业投资者确定的投资方案最低收益水平，它表明投资者对项目资金时间价值的估计，是投资资金应当获得的最低盈利水平。
一般以行业的平均收益率为基础，同时组合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等因素影响来确定。
影响因素：
a. 加权平均单位资本成本
b. 单位投资的机会成本
c. 风险贴补率（风险报酬率）：用i2表示
d. 通货膨胀率：用i3表示
基准折现率的确定：
，
b. 当按不变价格计算项目收支时，
　正确确定基准收益率，其基础是资金成本、机会成本，而投资风险、通货膨胀和资金限制也是必须考虑的影响因素。
取两者中的最大的一个作为i1
③ NPV与i的关系（对常规现金流量）
a. i↗ NPV↘，故ic定的越高，可接受方案越少
b. 当i=i ′时，NPV=0；当i<i′时，NPV>0；当i>i′时，NPV<0。
④ 净现值最大准则与最佳经济规模
　最佳经济规模就是盈利总和最大的投资规模。考虑到资金的时间价值，也就是净现值最大的投资规模。所以，最佳经济规模可以通过净现值最大准则来选择。
⑤ 净现值指标的不足之处：
a. 必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较复杂；
b. 在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之间的比选；
c. 净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果。
二、净年值（NAV——Net Annual Value）
定义：净年值是以一定的基准收益率将项目计算期内净现金流量等值换算成的等额年值。
计算公式：

评价准则：对单方案，NAV≥0，可行；多方案比选时，NAV越大的方案相对越优。
说明：NAV与NPV的评价是等效的，但在处理某些问题时（如寿命期不同的多方案比选），用NAV就简便得多。
某项目投资100万元，年收益50万元，使用期为5年，残值5万元，设i0=10%，试问该方案是否可行。
解
也可以用净年值指标来评价此项目
将净年值的计算式与净现值的计算式进行比较，因为（A/P，i，n）始终大于零，所以净年值和净现值在项目评价的结论上总是等效且一致的。
净年值的特点是在对某些多方案进行比选时，如对寿命期不同两个以上方案进行分析比较和选择，净年值指标比净现值指标更为简便和易于计算。净年值指标以“年”为时间单位比较经济效果，从而使寿命不等的方案之间具备可比性。
设A、B两个方案的寿命期分别为3年和5年，，试用净年值指标进行选择。
净现金流量表
因为NAVA＞ NAVB，所以应选择A方案。
三、费用现值（PC——Present Cost）
定义：将项目在整个寿命期内所发生的各项费用贴现后的累加值。
计算公式：
式中：COt—第 t 年的费用支出，取正号；
S—期末（第 n 年末）回收的残值，取负号。
评价准则：PC越小，方案越优
适用场合：各方案产出相同，或满足同样的需求但其产出难以货币化计量（如国防、环保、教育、保健、公益等）
四、费用年值（ AC——Annual Cost ）
定义：（与净年值的概念相似）但费用年值是指方案能够满足需要而产出效益难以计量，此时，方案的净现金流量表现为一系列的费用支出，即负的现金流量。
表达式为：
费用年值指标只能用于多个方案的比选，其判别准则是：费用年值最小的方案为优。
某项目有甲、乙、丙三个可供选择的建设方案，甲方案期初（0期）的投资为280万元，年运营费用60万元，期末的残值为8万元；乙方案期初（0期）的投资为350万元，年运营费用45万元，期末的残值为10万元；丙方案期初（0期）