出口如何影响了企业的风险承担能力？.pdf

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衙新宄(双月 企业提供了更为广 阔的市场和更大的国际信�
息交 流平 台 ，因此 出 ��行为会 对企 业研 发 和生产 率 的提高 产生促 进作 用���。另外 ，出 口可 以促 进 企�
业生产工艺流程与组织管理方式的改善 以及外部制度环境的改进��。据此我们推测 ，相对于非 出口�
企业来说 ，出口企业有更强的动机和能力追求有利可 图的投资机会 ，并 因而愿意承担更多的投资风�
险 。基 于此 ，本文 拟分析 和检 验 出 口企业 的风险选 择行 为 ，并 主要 围绕 以下 两个 关键 点 进行 分 析 ：第�
一
， 出 口能 否提高 企业 的风 险承 担水 平 �作 用 机制 如 何 �第 二 ，出 口对 企 业 风 险承 担 的影 响是 否 具�
有 异 质性 ��
收稿 日期 ：����— ��— ���
作者简介 ：许家云�����一 �，女 ，山东 日照人 ，南开大学经济学 院国际经济贸易系博 士研究 生 ，研究方 向为国际金融与 国际贸易 ；�
毛其淋 �����一 �，男，浙江温州人 ，南开大学经济学院国际经济研究所 、南开大学跨 国公司研究中心讲师 ，经济学博士，研究方 向为国际�
贸易与国际投资；佟家栋 �����一 �，男 ，天津人 ，南开大学经济学院国际经济贸易系教授、博士生导师 ，研究方 向为国际贸易政策 。�
基金项 目：国家 自然科学基金�项 目编号：���������；中央高校基本科 研业务 费专项资金 �项 目编号 ：����������；国家社科基�
金重大项 目�项 目编号 ：���������；南开大学 ����年博士研究生科研创新计划项 目。�
一 � 一 �许 家 云 毛 其 淋 佟 家栋� 出 口如 何 影 响 了企 业 的 风 险 承 担 能 力 ��
具 体而 言 ，本 文尝试 利用 ����～����年 工业企 业微 观数 据 和高 度 细化 的海 关 数据 ，全 面 系统 地�
考察企 业 �叶�口行 为对 自身风 险承担 能力 的影 响 。同时 ，我 们还 考 察 了 出 口通 过 “学 习效 应 ”和 “规 模�
经济效应 ”对 企业风 险 承担 的中介效 应 。本文 可能在 以下 几个方 面 有所拓 展 ：第 一 ，本 文可 能 是 目前�
国内外首次使用中国微观企业数据系统地研究 出口对企业风险承担的影响。近年来 ，已有大量文献�
主要从管理者特征 、股 权结构 、公 司治 理机制 以及外 部制度 等角度考 察其对 企业风 险承担 的影�
响� ，而 尚未有 文献从 企业 国际化视 角 就 出 口对 企业 风 险 承担 的影 响 进 行分 析 。因此 ，本 文 拓 展�
和深化 了风 险承担 的相关 研 究 ，为 企 业 风 险承 担提 供 了新 的解 释 。第 二 ，本 文 在 有关 出 口