文档介绍：货币战争的战略制高点卢麒元几乎可以确定,我国管理层被误导了。他们被引入经济政策的细枝末节当中, 而忽略了决定国家命运的根本性问题。纸币就本质而言,是国家财政的价值表达形式。所谓的货币政策,不过是财政政策的金融表达而已。货币战争的战略制高点在财政。不着力解决财政问题, 而不断折腾所谓的货币政策, 会将国家带入十分危险的境地。美国人不断撩拨中国的汇率问题,实在是意味深长。笔者曾经著文《两个小秘密》。文中说,美国自汉密尔顿开始,大多数的财政部长都是优秀的金融家(当代如鲁宾、保尔森、盖特纳) ;而美国成功的金融大鳄(索罗斯等),都是一流的财政专家。这是非常重要的观察。甚至可以说,这也是美国成为世界超级强权的重要原因。一流的金融专家管理财政才知道如何最有效地配置社会资源; 一流的财政专家从事金融攻击,才能够精确定位问题国家,做到一击即中。纸币, 作为国家信用, 必然也只能是国家财政实力和国家财政能力的综合表达(可参阅拙著《人民币的信用基础》)。汇率, 作为纸币的空间价值的表达方式( 利率是纸币的时间价值的表达方式) ,一定会滞后于国家财政状况的变化。这种时间的滞后性,为金融投机提供了机会。汇率的扭曲, 必然使得借助纸币表达价值的资产出现价格扭曲。资产价格一旦强烈扭曲,就会吸引投机者蜂拥而至, 惨烈的财富转移将不可避免。汇率的剧烈波动,必然形成剧烈的通货膨胀和通货紧缩。剧烈的通货膨胀和通货紧缩, 必然严重破坏实体经济的正常运行。其直接后果就是失业。这非常容易导致社会动荡。我国古代的社会动荡均与财政有关( 请参阅拙著《伤于财政毁于金融》)。当代国家的社会动荡表面上是金融管理失控。就本质而言, 仍然是财政问题。欧元区最近发生的事情再次证明了这一点。欧元问题, 准确地说, 是经典的财政问题。当政府财政能力不断弱化, 本能地就会依赖货币政策解决问题。越是依赖货币政策解决问题, 财政能力就会变得越加脆弱。于是, 恶性循环, 直到出现金融危机。金融大鳄的作为只是一种现象。苍蝇从来不叮无缝的蛋。最近, 很多人在谈论日本失落的十年。认为日本的教训在于接受了广场协议。或者说, 日本在处理汇率问题上过于“听话”。这是十分幼稚的结论。设想一下, 如果当年日本人拒绝日元升值, 结果会如何呢?结论非常简单, 日本的资产泡沫将会更加严重, 以致于其最终破灭的那一刻, 日本政府根本无力回天, 日本极有可能退回到战后初期的悲惨境地。失落的十年,对于日本而言,可能是一种代价最低的最佳选择。日本政府在日本财政没有完全失控的时刻, 恢复了日元的本来面目, 重建了日本相对合理的价格体系。老实说, 我很佩服日本人的团结自律精神。若非日本, 任何一个国家如果出现那样惨重的资产泡沫破灭,都会酿成严重的社会危机。回到本文主题。当我国汇率问题日益严重的时刻,我国管理层的着眼点, 一定要放在财政问题上。我们最紧迫的工作是巩固国家财政实力和强化国家财政能力。必须注意, 我国可能就要面对极为剧烈的价格重置了(再一次闯物价关) 。这不由得让我想到了一九八九年。我们的货币政策必须依据财政政策作出相应的调整。千万不要以为货币政策可以独立解决经济问题。当我们依赖货币政策解决经济问题的时候, 经济问题非但不能解决, 而且会以乘数效应不断深化并放大。所谓货币政策的独立性是十分危险的诱惑。货币政策的独立将意味着行政体系的失控。前苏