文档介绍：中美贸易摩擦的未来
美国总统特朗普日前宣布对 500 亿美元中国商品加征
25%的进口关税，其中对约 340 亿美元商品（包括半导体和
机械零部件等）已从 2018 年 7 月 6 日开始实长有所放缓，这种冲击有可能与贸易摩擦所带来的冲击相互叠加。我们可以从中国股市情况看到市场对于去杠杆和贸易摩擦的担忧。
大多数机构仍预测 2018 年中国 GDP 增速将达到 % 以上。然而，如果贸易摩擦持续升级， 资本可能会从中国流出，从而导致金融风险暴露。中国决策层表示将对美国采取相应的报复性关税措施，但也一直小心翼翼防止局势紧张。
中美贸易摩擦对美国经济又会产生什么影响呢？在减
税和增加政府支出的财政刺激下，美国经济发展良好。 2018
年 6 月美国非农就业岗位净增加 20 多万个，而且在过去几
个月也一直保持着这种增长势头。总的来说，贸易摩擦会导
致一些出口部门的就业岗位受到冲击，但同时在进口竞争行
业会创造新的就业岗位。不过需要注意的一个问题是，出口
部门的工作通常有着更高的生产率和工资。
就业岗位流失的不平衡是具有破坏性的――一些农业
州和生产汽车的南部各州面临的就业岗位流失较为严重，而
就业岗位的增加则可能在其他州。特朗普是在打赌，考虑到
美国经济的整体实力，一些局部的痛苦是可以容忍的，而坚
持强硬的对华政策将是他中期选举的筹码。
那么中美双边贸易未来会何去何从？我预计 2018 年中
美贸易摩擦不太可能缓和。如果美国确定进一步对更多中国进口商品征税，将面临 60 天的评议期，这为中美双边谈判提供了一个窗口。中国不太可能改变其基本要求：如果美国愿意向中国出售商品，中国仍愿意从美国购买更多的农产品、能源和高科技制造商品。
中国正在逐步开放更多的经济领域，比如汽车制造业和
金融服务业。如果美国坚持要打贸易战，那么随着中国进一
步扩大开放，美国企业很可能被拒之门外。到 2019 年，贸
易保护主义对美国的负面影响可能更加明显，而财政刺激对
经济的保护作用也将减弱。所以，如果 2019 年美国同意了
中国提出的条件，再将其包装，宣布单方面的胜利，我们也无需感到惊讶。
（作者为布鲁金斯学会资深研究员）
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规范性引用
《中华人民共和国合同法》
《龙腾公司合同管理办法》
3 定义、符号、缩 略语
无
职责
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