文档介绍：中科云网债券兑付危机 4月6 日,中科云网( )再发公告,宣布“ ST 湘鄂债”的本息支付仍有 亿多元的缺口, 无法按时、足额筹集资金, 构成实质性违约。这是中国国内发行的公募公司债券首单本金违约的债券。如今的中科云网已深陷泥淖: 主营的餐饮业务处于持续亏损状态,“湘鄂情”的商标已经被公司转让; 由于资金短缺,转型的大数据新媒体业务无法正常开展,难以获得预期收益; 更加关键的是,由于中科云网目前已被证监会立案调查, 导致公司非公开发行股票的方案无法实施, 再融资受阻,流动性紧张的局面无法改变。被证监会立案调查、公司债违约、经营遭遇困境、大股东滞留境外、高管纷纷离职……这些遭遇之下, 中科云网的未来将是怎样的命运, 公司债的违约又将如何收场? 此番“ ST 湘鄂债”的公然违约,让公司目前的尴尬处境凸显。 2015 以来, 仅在前两个月, 就有“ 12 东飞 01”、“ 12 致富债”和“12 蓝博 01”等三只私募债相继出现兑付危机,而在 2014 年全年仅有 7 只私募债发生实质性违约事件。中小企业私募债多为 2-3 年, 2015 年私募债将会进入一个偿债高峰。因此, 2015 年债券市场将会面临一个偿债集中、风险暴露、违约率上升的局面。中科云网路在何方中科云网发布的 2015 年一季报显示,归属于上市公司股东的净利润为亏损 4000 万-6000 万元。之前发布的 2014 年业绩预告显示, 2014 年归属于上市公司股东的净利润为亏损约 亿元, 2013 年则亏损 亿元,连续两年巨额亏损。 4月6日, 中科云网在发布“ ST 湘鄂债”的违约公告后, 其受托管理人广发证券也发公告称, 将在违约后 5 个工作日内, 以公告的方式发出召开 ST 湘鄂债 2015 年第二次债券持有人会议的通知。 4月7 日早盘, 中科云网以 元低开后, 连续两次拉升, 午后成功封住涨停板,报 元。当日换手率高达 % , 成交金额达 亿元, 资金净流入 6503 万元。公司虽然宣布财务违约,诡异的是股票却一度涨停,引发市场猜测。对于“ ST 湘鄂债”的 亿元资金缺口,中科云网 4月7 日晚间公告表示, 如果债权人向人民法院提出对公司进行重整或者破产清算申请且被法院受理, 股票存在被实施退市风险警示的风险。同时, 因为连续亏损, 中科云网不存在通过上市公司融资渠道解决资金缺口的可能。如果此次违约在 30 天内仍未解除,“ ST 湘鄂债”将进入“加速清偿阶段”,持有债券本金总额 50% 以上的投资者可通过债券持有人会议决议,宣布未偿还的本金和相应利息立即到期应付。如果这一情形发生, 中科云网将面临更大的支付压力。“ ST 湘鄂债”在发行时为无担保债券, 而后根据公司债受托管理人广发证券的要求, 公司为债券补充提供了一系列增信担保措施。这些措施包括: 将公司下属三处房产抵押、三宗子公司股权质押、出售部分公司子公司、追收应收账款及控股股东减持所得作为财务资助款等等。不过, 由于一起房屋合同纠纷, 中科云网设立在民生银行北京魏公村支行的“ ST 湘鄂债”偿债专户, 以及设立在华夏银行武汉雄楚支行的银行账户被法院冻结,增加了偿债和经营的难度。 2015 年2 月,虽然中科云网已经回