文档介绍：公开承诺如何不打“白条” 2014 年 11月 20 日,新三板迎来首家采用限价减持的公司――公准股份( 830916 ) 。公准股份公告称,基于对公司发展的信心,包括大股东韩义文、公司高管晁烨、孙运国等在内的 10 位股东承诺,自 2014 年11 月 21 日起的 6 个月内减持价格不低于 20元/ 股, 12 个月内减持价格不低于 25元/股, 24 个月内减持价格不低于 35元/股。上述十位股东合计持股万股,占比 % ,其中流通股为万股。公准股份大股东限价减持,可谓给证券市场公开承诺制度带来思考。减持承诺立竿见影限价减持虽然在新三板属于首次亮相,但在主板早已不是新鲜事物。上海证券交易所的首家限价减持公司是三一重工。 2008 年6月 17 日,三一重工收到控股股东三一集团承诺函称,“一、三一集团承诺于 2008 年6 月 17 日解禁上市流通的 518126188 股三一重工股份,自 2008 年6月19 日起自愿继续锁定两年。二、自 2008 年6月 17 日起两年之内, 若三一重工股票二级市场价格低于 2008 年6月 16 日收盘价的两倍(即元/ 股) ,三一集团承诺不通过二级市场减持所持有的三一重工股份。”自三一重工首家承诺限价减持之后的两个月以内, 沪深两市就有丹化科技( 600844 )、中天城投( 000540 )、中航地产( 000043 )、西飞国际( 000768 ) 等 21 家上市公司的大股东承诺限价减持。其中中国船舶承诺 120 元以下两年内不减持, 成为减持承诺中的最高限价。福星股份( 000926 ) 甚至承诺,如果公司股价低于 16 元,则公司大股东永远不减持。西飞国际的大股东西飞集团也承诺,西飞国际股价低于 60 元将不予减持。如此的大股东限价减持承诺往往直接为投资者注入信心, 并为二级市场股价表现带来立竿见影的积极效果。以公准股份为例,公准股份 11月 21 日(限价减持公告后的第一个交易日)股价高开 16% ,全天高开高走, 截至收盘,股价报元,涨幅高达 % 。背信事件屡见不鲜然而, 与大量上市( 挂牌) 频频作出公开承诺相比, 近年来承诺履行不能的案例比比皆是。早在 2012 年 10月, 证监会就专门针对上市公司不履行公开承诺的行为开展了专项治理。数据显示,仅 2012 年 10月 18日至 2012 年 10月 25 日,短短 8 天之内就有 7 家上市公司未履行或不完全履行公开承诺事项。限价减持从法律性质上讲, 属于证券法理论中的公开承诺。公开承诺是指我国资本市场中上市公司或者挂牌公司及其控股股东或实际控制人等相关主体因涉及资产重组、企业并购、股改、股份禁售等事项而做出的承诺。从承诺的主体来看, 公开承诺多为公司控股股东、实际控制人作出, 也有部分上市(挂牌)公司及其董事、监事、高级管理人员或者重组方、收购人等作出的承诺。从承诺事项来看, 既有对既有权利进行处分的承诺, 也有对预期利益进行处分的承诺。从承诺要素来看, 一项完备的公开承诺包括但不限于承诺主体、承诺事项、承诺履行期限、承诺履行的条件以及未履行承诺的替代措施等要素。科学合理设计公开承诺的法律责任是规范公开承诺的重要前提, 但目前学术界对于公开承诺的法律性质存在