文档介绍：房企忙转型:来势凶猛再融资相似的画面出现在 2007 年, 彼时股市、楼市双双大涨之下, 再融资盛景出现。时隔八年, 融资方案密集出台的背后, 正是行业马太效应显现的预兆, 这对外界输出强烈信号: 房企资金饥渴, 亟待通过定增并购再融资来转型。来势凶猛,房企再融资“快则有,慢则无”的戏码此刻再度上演。 CRIC 研究中心最新统计显示, 2015 年以来(截至 5月 12日) ,已有 38家A 股房企抛出 43 次再融资、中票、公司债融资预案,拟融资总额达到 1646 亿元,超去年全年总量,这当中, 24 家房企抛出定增预案,拟融资总额高达 1166 亿元,是 2014 年全年的 倍,呈爆发态势。相似的画面出现在 2007 年,彼时股市、楼市双双大涨之下,再融资盛景出现。时隔八年, 融资方案密集出台的背后, 正是行业马太效应显现的预兆, 这对外界输出强烈信号: 房企资金饥渴, 亟待通过定增并购再融资来转型。政策暖风频吹“现在不融, 要等到何时? ”一家上市公司的投资部副总裁李明(化名)说, 其所在公司如二级市场投资者追着本轮股市赚钱一样, 正借助当下市场实现再融资,“A 股上市的房企已经太久没有在内地资本市场上这般活跃,获取如此多的资金了”。事实上,这并非个案。与 2014 年上市房企整体融资受限相比,今年房企定增融资动作异常频繁。 2015 年, 38 家房企再融资方案中,有近半超过 45 亿元, 其中泛海控股、海航投资、保利地产定增融资额排名前三, 分别为 120 亿元、 120 亿元和 100 亿元。从去年 3 月房企再融资重启,9 月开始允许部分房企发行中期票据(当时已有十几家房企提出约 1000 亿元中票融资申请), 到去年年底的降息和随后的存贷款口径的调整,这为房企再融资带来一场场“及时雨”。尤其还有 2015 年1 月,中国证监会宣布取消再融资、并购重组涉及房地产业务的事前审查, 这看似一个简单的政策松绑, 实则给房企再融资计划添了一把柴火。仅仅一周时间内, 国兴地产、泰禾集团和华发股份先后公布定增预案, 华侨城、万方股份等陆续停牌筹划关于定增的重大事项。房企再融资需求,开始势不可挡呈井喷之势。诸多业内人士皆表示, 2015 年房企融资环境暖风将会陆续吹。就在 5 月 27 日,国家发改委发布《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目促进经济平稳较快发展的通知》,鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资、特许经营等 PPP 项目建设。“现金流是房企的生命线, 没有不缺钱的开发商, 一旦融资政策放开, 企业都会纷纷去融资,这属于行业的正常现象。”盛世太平董事长陈立民分析指出, 政策面放开将使房企再融资效率大幅提高, 这意味着房地产市场从多年来的行政调控向市场机制调节转变。但他同时指出, 融集的资本会在 6 个月左右之后才会反哺企业本身, 对短期房地产市场来讲影响不是很大。发展分水岭融资渠道的差异, 正成为大小房企分化的重要原因之一。在美国量化宽松政策 QE3 逐步退出、销售回款还未能如期入账的局面下, 以往凭借海外市场获得低成本资金的房企,其融资渠道受到限制。华高莱斯国际地产顾问( 北京) 有限公司董事副总经理公衍奎分析指出:“目前,金融环境发生最大变化就是金融脱媒。融资脱离银行后,贷方不是仅仅关注项目本身, 而是关注企业本身,