文档介绍：第四章财务状况分析
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第一页，本课件共有72页
会计报表分析包括的内容：
财务状况分析
营运能力分析
盈利能力分析
注意：会计报表期负债
长期负债
所有者权益
短期流动资产：除最低储备之外的货币资金、交易性金融资产。
长期流动资产：货币资金最低持有量, 平均存货，平均应收账款、平均应收票据、平均其他应收款、平均预付账款
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第二节 资产质量分析
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相同的资金、资产规模，相同的财务结构，资产质量不同，则资产的变现能力、使用效率与效益不一样，对公司财务状况与盈利能力的影响会不一样。
在分析资产质量时，也要配合负债及所有者权益的分析。
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重点分析对象：
对公司财务状况、盈利能力有重要影响的资产项目.
实际价值容易偏离账面金额的资产项目.
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一、流动资产质量分析
主要从两方面来评价流动资产质量：
变现能力如何？（是否能及时变为可支付的现金，可变为多少现金？）
占用是否合理。
货币资金
应收款项
存货
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流动资产分析策略:
看规模：与流动负债进行比较
看结构：应收款项和存货的比重；
看质量：账龄长短，以及是否足额计提减值准备。平均收现期如何，实际回收比例大小。
看期限：有无长期挂账
注意关联方非经营性拖欠和占用资金
1、规模与质量——资金利用效率与风险评价
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重点：弄清其他应收款的泡沫
有些上市公司可能利用此项目粉饰利润或让大股东无偿占用资金。
例如：
上市公司向其母公司出租包装物，包装物租金就放入此科目；
对公司支出的一些成本费用，公司不作记录，而编造与其关联企业的交易将这些成本费用放入此科目中。
将资金提供给大股东使用，但不收取资金占用费，不作债权投资核算，而将其放入其他应收款中。
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整理后的流动资产构成
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其他应收款的具体状况：
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ST昆百大非经营性拖欠严重，且与关联方的资金往来频繁，被关联方长期占用资金。关联方支付能力弱，应收款项的账龄长，坏账比例高。
反映出公司财务行为随意，财务管理混乱，资金流失严重！
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另一案例：四川长虹（600839）
每股净资产: ，
2004年10月末的股价却跌破5元。
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长虹：2004年净利润－。
其中： 计提坏账准备26亿元
计提存货跌价准备10亿元
资产的质量直接影响企业的盈利，也会对股价较成较大影响。
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流动资产分析策略:
（1）销售环节的资金占用额：
应收账款＋应收票据－预收账款
（2）采购和物流环节的资金占用额：
存货＋预付帐款－应付账款－应付票据
􀂊
（3）对银行资金占用：
短期借款＋应付票据－应收票据
（4）营业周期：
应收账款周转天数＋存货周转天数
2、分析营运资本
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二、长期资产质量分析
资产的实际可回收金额
——挤掉资产的水份；
资产的获利能力
——获利能力差的资产是低质资产
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长期股权投资对上市公司的作用和影响
通过对外长期投资实施企业发展战略，对将来的财务状况和经营业绩有影响。
复杂的对外长期投资可能为某些盈余操纵行为提供空间。
长期投资收益的增加会加剧投资收益和现金流入之间不一致的状况。
一、长期股权投资质量分析
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分析思路
1. 资金投向：是集中化还是多元化
2. 投资效益：
􀂊
􀂊 利润表项目“投资收益”
􀂊 现金流量表“取得投资收益收到的现金”
3. 会计处理：
􀂊 纳入合并报表的范围及其变化
􀂊 权益法与成本法（权益法有助于体现投资收益而成本法有助于掩盖投资亏损）
􀂊 长期投资减值准备及其变化
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第三十页，本课件共有72页
第三十一页，本课件共有72页
第三十二页，本课件共有72页
第三十三页，本课件共有72页
第三十四页，本课件共有72页
第三十五页，本课件共有72页