文档介绍：第一节概述
项目风险与不确定的来源
1、政府的政策和规定的变化
2、资金筹措方式与来源
3、项目组织内部
4、设计错误
5、项目环境
6、合同的条款错误与混乱
7、物资采购与供货时间
8、工程价款估算或结算错误
9、技术和工艺的一般来讲，盈亏平衡分析只适用于工程项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可以同时用于财务评价和国民经济评价。
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盈亏平衡分析
工程项目的盈亏平衡分析又称为损益平衡分析，它是根据项目正常生产年份的产品产量(或销售量)、变动成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据，确定项目的盈亏平衡点BEP(Break-evenpoint)，即盈利为零时的临界值，通过BEP(盈亏平衡点)分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法，它也是在工程项目不确定性分析中常用的一种方法。
盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小。
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根据盈亏平衡点的定义，在盈亏平衡点处，项目处于不盈不亏的状态，也即项目的收益与成本相等，用公式表示如下：
TR＝TC
式中 TR—项目的总收益；
TC—项目的总成本。
由于TR和TC通常都是产品产量的函数，因此由(7-1)式即可求出项目在盈亏平衡点处产量Q*，它也可称为盈亏平衡产量或最低经济产量。
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盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越低，其适应市场变化的能力就越大，抗风险能力也就越强。
以盈亏平衡产量为例，如果一个项目的盈亏平衡产量比较低，那么在项目投产后，只要销售少量产品就可以保本，这样，只要市场不发生很大的变化，其实际销售量就很有可能超过这个比较的盈亏平衡产量，从而使项目产生盈利。因此也可以说，盈亏平衡点的高低反映了项目风险性的大小。
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二、线性盈亏平衡分析
在企业中，一般将收益看成是产品的单价与销售量的乘积，尽管产品产量可以在相当大的范围内变动，但收益基本上是呈直线变化的。成本包括变动成本和固定成本，变动成本和产量成正比，固定成本不随产量而变化，则成本与产量也是线性关系。那么，在对项目做盈亏平衡分析时，如果项目的收益与成本均为产量的线性函数，就称为线性盈亏平衡分析。此时，产品的产量、固定成本、变动成本、销售收入、利润之间有如图7－1所示的关系。
线性盈亏平衡分析一般是基于以下三个假设条件来进行的：产品的产量与销售量是一致的；单位产品的价格保持不变；成本分为变动成本与固定成本，其中变动成本与产量成正比例关系，固定成本与产量无关，保持不变。
线性盈亏平衡分析的方法一般有两种：图解法和解析法。
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1．解析法
解析法是通过数学解析方法计算出盈亏平衡点的一种方法。根据盈亏平衡点的概念，当项目达到盈亏平衡状态时，其收益与成本正好相等。即：
TR＝TC
根据线性盈亏平衡分析的三个假设，有
TR＝PQ
式中　P——单位产品价格；
Q——产品产量(销售量)。
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TC＝F+ C Q
式中　F——固定成本；
　 C——单位产品变动成本。
设盈亏平衡产量为Q*，则当Q＝Q*时，有TR＝TC，即
PQ*＝F+ C Q*，
可解得：
Q*＝F／（P－C）　　　　　(5-3)

若按照含税价格P来计算，当税率为r时，真实价格收入为P=（1—r）p，带入()有：
Q*＝F／[ （1—r）p －C] (5-4)
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2．图解法
图解法即画盈亏平衡图，它是线性盈亏平衡分析中常用的一种方法，其基本步骤如下：
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（1）画出坐标图，以横轴表示产量，纵轴表示收益与成本。
（2）以原点为起点，按照下面的公式求出TR后，在坐标图上画出收益线。
TR ＝(单位产品价格—单位产品销售税金及附加) × 产量
（3）画出固定成本线。由于前面我们假定固定成本不随产量的变化而变动，因此固定成本线是一条与横轴平行的水平线。
（4）以固定成本与纵轴的交点为起点，按照下面的公式求出TC后，在坐标图上画出成本线。
TC ＝固定成本+变动成本＝固定成本+单位产品变动成本 × 产量
（5）坐标内的三条线即组成了盈亏平衡图，收益线与成本线的交点即为盈亏平衡点。盈亏平衡点对应的产量即为盈亏平衡产量Q*(见图