商业信托理财的概念框架研究.pdf

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商业信托E里财的概念框架研究
.来甫贵李1Ñ.一 栾甫贵 李放 之2
托 而不是破产 的雇主或破产 的受托人支付养老金 。信托财
务管理务管理方法等方面存在一定的相似之处，但信托项目的特 方法等方面存在一 定的相似 之处 ．但信托项 目的特 产的独立性使信托成为一种有效的破产隔离的财产保护方产 的独立性使信托 成为一种有效 的破 产隔离 的财产 保护方
殊法理特征也使其在这些方面与公司理财存在着重大的差殊法 理特 征也使其在这 些方面与公 司理财存在 着重大的差 式式，比公司制度更具有财产的保护能力。 ．比公司制度更具有财产 的保护能 力。
别。下文将通过分析这些差别，找出信托理财应该遵循的别。下文将通过分析 这些差别 ．找出信托理财应 该遵循 的
原则，并且建立起商业信托理财的概念框架，为解释和指原则，并且建立起商 业信 托理财 的概念框架 ．为解释和指
导商业信托理财实践提供理论依据导商业信托理财实践提供理论依据。(二)管理者的权利广泛性 。 (二)管理者 的权 利广泛性
在在公司制度下，管理者只能以被代理人的名义对外从 公司制度 下 ．管理者 只能 以被代 理人 的名义 对外从
事事代理权限的活动，不得逾越代理权限，而且受到投资者 代理权限 的活动 ，不得逾越 代理权限 ，而且 受到投资者
一 商业信托制度相较与公司制度的特点 或或者股东的严格监督和控制审计制度也是在这种所有权 者股东 的严格监 督和控制 ．审计制度也是在 这种所有权
、 商业信托制度相较与公司制度的特点
与经营权分离的状况下产生的。但是对于信托业务，受托与经营权分离 的状 况下产生 的。但是对于信托 业务 ．受托
(一)安全的财产保护能力(一)安全 的财产保护能力 人人因承受信托财产的名义所有权，以自己的名义对外从事 因承受信托财产 的名义所 有权 ．以自己的名义对外从事
公公司作为独立的法人实体，其经营对股东和投资者负 司作为独立 的法人实体 ，其经营 对股东和投 资者 负 信信托管理活动。在这样的情况下，除了信托文件和法律另 托管理活动 。在 这样 的情 况下 ．除 了信托 文件和法律另
责，而信托一旦有效设立，信托财产即从委托人、受托人责 ．而信托一旦有效 设立 ，信托财 产即从委托 人 、受托人 有有限制外，受托人具有为实施管理信托事务所必须或所适 限制外 ，受托人具有 为实施 管