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文档介绍：经济纵横 .2014 年第 11 期
我国货币政策对股票价格的非对称性影响研究
张金华，姜大明
D，，，目‘、、 R) .. 曲'
变量 CCI R SZZZ D(CCI)申* D( SZZZ) 享享
ADF 检验的 P 值 O. ∞
注事表示在 显著'性水平下显著。
针对以上同阶平稳的变量，选择协整检验中的乔汉森(Johansen) 检验来考察它们的协整关系，结果
如表 2 所示。可知，在 5% 的检验显著性水平下， CCI 、 R 和 SZZZ 之间存在协整关系，即存在显著的长期
均衡关系。于是，本文针对原变量构建系统模型。
表 2 变量的 Johansen 检验
Unrestrided Cointegration Rank Test (Trac时
Hypothesized Trace
(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.--
None •
At most 1
At most2
(二)逻辑平滑转换向量自回规模型 (LSTVAR) 的线性检验
。基于施瓦兹准则的检验结果表明，当滞后阶数 p =1 时，线
性 VAR (p) 模型的赤池信息量准则值 (AIC) 达到最小。因此，设定 p = 1 为所构建线性 VAR 模型的滞
后阶数 :Yt=A+BYt_l +u t ( l) o 其中，