居民储蓄丶储蓄分流与金融资产发展.pdf

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年 第 期
居民储蓄储蓄分流与金融资产发经济体展制改革
和 固�
居民投资选择渠道狭窄。单一的融资结构使我国的银行系统� 定资产投资后的余额 ，居民既可以用于持有 ，又可以用于金�
承担了太多的系统风险，我 国储蓄投资转化效率低下，从而� 融投 资。居 民金融资产 包 括 手持 现 金 、银 行存 款 、各 种债 券�
导致中国金融运行中形成了巨大 的现实风险和潜在的金融风� 和股 票 、储蓄性保 险和外 币储蓄 。�
险 ，这显然不利 于长 期经 济增 长的实现 。【� 准确反映 我 国居 民金 融 资产 的 现状 ，包 括总 量 和结 构 ，�
因而 ，如何化解高企的银行存款成为近几年经济研究的� 对于制定 收入 分配 、利率 、税 收等政 策 ，对 于推进 国企改 革 、�
热 点。有观 点认 为 ，制 度变迁 导 致我 国居 民面 临 的未来 收支� 经济结构调整、防止金融风险等都具有十分重要的意义。因�
不 确定性 程度增 强 ，在社 会保 障 体系不 健全 的情 况下 ，居 民� 而近几年有关居 民金融 资产状 况 日益引起 人们 关 注 ，部 分学�
预防性 储蓄倾向上升是银行存 款高企 的重 要原 因。【��那么 ，在� 者对居 民金融资产 状况 也做 了相 当的研 究并得 出 了很有 借鉴�
制 度转 型短 期 内不 可能 完成 ，居 民的预 防性倾 向不 可能 很快� 意义的研究成果。我们综合借鉴各研究的长处，估算出中国�
降低的情况下，如何化解高企的银行存款�笔者认为，银行� 自改革开放 以来居 民金融 资产存量 �见表 ��。�维普资讯