文档介绍：第2篇 会计分析
第4章 筹资活动分析
第5章 投资活动分析
第6章 经营活动分析
第7章 分配活动分析
整理课件
第5章 投资活动的分析
投资活动分析的内涵
投资活动全面分析
流动资产分析
长期投资分析
固定资件
§ 投资活动的全面分析
二、资产结构与变动分析
资产结构：资源合理配置
短期资产与长期资产结构
有形资产与无形资产结构
流动资产与固定资产结构
资产结构与变动分析：
垂直分析法，通过各项目比重，分析项目与总体关系及其变动情况。
静态与动态角度：静态——实际构成
动态——对比分析
标准与及其构成：预算、历史、同行业可比企业数
整理课件
§ 投资活动的全面分析
二、资产结构与变动分析
例：
整理课件
§ 投资活动的全面分析
二、资产结构与变动分析
例：
整理课件
§ 投资活动的全面分析
三、资产结构优化分析
固流结构：流动资产与固定资产之间的结构比例
资产结构优化：
研究企业资产中各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益。固流结构优化
固定资产存量过大：
闲置或生产能力利用不足
流动资产存量过大：
闲置，影响企业的盈利能力
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§ 投资活动的全面分析
三、资产结构优化分析
固流结构策略：
：
比例保持平均水平，盈利水平、风险程度一般
：
流动资产比例较大，风险低，盈利水平低
3. 冒险策略：
流动资产比例较低，风险高，盈利水平高
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企业的资产组合
定义：企业的资产按照时间长短划分为流动资产和非流动资产，企业资产总额中流动资产和非流动资产所占比例称为资产组合。
1. 正常的资产组合
正常的资产组合是指企业对流动资产在保证正常需要量的情况下，再适当留有一定的保险储备量。企业的流动资产中包括两部分：
正常需要量
是指企业为满足正常的生产经营需要而占用的流动资产；
保险储备量
是指企业为应付意外情况的发生，在正常生产经营需要量以外储备的流动资产。
资产组合
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企业的资产组合
1. 适中的资产组合
2. 冒险的资产组合
3. 保守的资产组合
流动资金（万元）
冒险的资产组合
正常的资产组合
保守的资产组合
100
90
70
销售额（万元）
0
200
资产组合
例：某企业流动资金的正常需要量一般占销售额的35%，保险储备量占销售的10%，若预计销售量为200万元，则三种组合形式如下：
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例:某企业目前的资产组合和筹资组合如表所示:
该企业目前的年销售收入为400万元，实现净利润为42万元。根据市场预测,若追加固定资产投资10万元,将增加年销售收入100万元,实现净利润50万元。经权衡，企业决定保持资产总额和筹资组合不变的情况下,减少流动资产投资10万元,相应地增加固定资产投资10万元。
要求：根据上述资料分析不同的资产组合对企业风险和收益的影响情况组合。
资产组合
资产组合
筹资组合
流动资产 80
非流动资产 120
流动负债 40
长期资金 160
合计 200
合计 200
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例:分析不同的资产组合对企业风险和收益的影响情况如表所示:
资产组合
项 目
保守的资产组合
冒险的资产组合
资产项目
流动资产
非流动资产
资产合计
流动资产比重
流动资产/总资产
收益比率
净利润
投资利润率
风险比率
流动比率
80
120
200
80÷200=40%
42
42÷200=21%
80÷40=2
70
130
200
70÷200=35%
50
50÷200=25%
70÷40=
整理课件
例:分析不同的资产组合对企业风险和收益的影响情况如表所示:
说明：企业偿还短期负债能力降低，企业财务风险加大。但同时企业收益也增加了。
资产组合
项 目
保守的资产组合
冒险的资产组合
资产项目
流动资产
非流动资产
资产合计
流动资产比重
流动资产/总资产
收益比率
净利润
投资利润率
风险比率
流动比率
80
120
200
80÷200=40%
42
42÷200=21%
80÷40