文档介绍：精选投行实****报告四篇
投行经验总结
1、 国内的投资银行没有给企业提供投行应有的价值。 而这种“应
有的价值〞便是被陈宏津津乐道的汉能投资集团的主营业务之一：高
效率的融资、并购等财务 投行必须勤勉尽责， 一方面对政策法规要有透彻的理解， 另一方面对企业也要有深入的调查和分析，以往堆材料式的模式已经行不通了。所以，投行一要有足够的人手，
二要有足够的实践经验，三要有强大的研究支持，才能够为 IPO 业务保驾护航。
一、投行的主要业务
投行的业务是围绕辅导企业上市、帮助企业再融资等进行的，这
样就决定了 投行〔卖家〕的交际圈是各大金融机构〔买家〕 、以证监
会机构为代表的政府监管机构、各类上市前、上市后的辅导企业和广
阔公众投资者 。
成立工程〔投行针对企业融资、再融资的很“艰难〞的过程〕之前，投行首先会遣派“工程部门〞的同事去进行企业现场调查，短那么几个月，长那么可能好几年。前去调查的人员所负责的工作就是对企业的真实情况进行摸底，他们精通于会计财务、相关行业研究、国内市场研究等等。等到调查结束了，就要将企业的整个情况进行综合分析，不仅是今后盈利的水平，更要考虑企业管理人员的管理能力，员工的素质水平，企业决策者的道德水准等等，如果在
其中哪一项实在过不去，那么投行的同志们就会认为这个工程就是有待商榷的。毕竟投行负责的不仅仅是让企业拿到钱，而是还应该具备一些最根本的道德水准与风险意识能力。对于道德水准，首先企业应该是有利于社会开展、进步的，企业对待员工和社会的态度应该是抱着回报、感恩的态度；而风险意识能力就应该是当企业今后面临困难时的态度，面临公众质疑时的坦荡等等。
大体流程 ：工程评审——立项——企业辅导： 工程管理部——资本市场部——证监会——投资询价——研究报告
当工程经过各方面评审通过，最后可以立项之后，就进入了企业
辅导阶段，就是将 企业改制，由有限性企业改制成股份制企业 ，这就需要精通于经济法、税法、企业管理等的同志“上场〞了，企业的
改制的核心就是在不影响企业整体架构与生产销售的根底上，围绕国家相关的政策法规对企业“改造〞，让企业成为一个符合上市公司标
准的企业。企业的改组是由 工程管理部 来完成的，工程部是前期打头阵，工程管理部就是守住工程部攻下的“阵地〞。
在这之后又该哪个部门上场呢？是 “资本市场部〞 ，这个部门就相当于在“阵地〞上，说明说明书，分析这个阵地的价值、升值潜力，然后向监管部门报送关于公司的根本面、经营状况、拟融资额等信息——“报会〞。 证监会 大头一点便是“过会〞，资本市场部还需要联系各大金融机构，先进行非公开的 投资询价 ，对公司的价值先进性大致的摸底考察，好让拟上市公司和自己心里都有个底，并做
好最坏的打算， 这个询价过程中， 投行会提供这个拟上市公司的 “研究报告〞 ，内容涉及到了预估的发行价上下限， 这个非公开的询价过程
可以是在餐桌上面，可以是亲自登门各大金融机构的，总之非公开的过程比拟随意，在这个过程中，资本市场的负责人会到全国各地的出差，登门拜访各大投资金融机构，仅仅收上来的名片就多得不得了！
关于询价
这个非公开的询价过程是很有意义的，不仅是发行价的预摸底，
也是聆听公众质疑的绝佳时机，面对各大专业投资机构的质疑，想要
逃过这群专业研究机构的火眼金睛可谓是难上加难，再说了早点发现
问题的存在总比伤口腐烂了、化脓了要好。
同时，询价也是个博弈的过程， 承销商与上市公司的博弈。 在上
市公司提供虚假报表、销售单据谎报事情的时候，投行要擦亮自己的
眼睛，省得今后惹麻烦上身 ；而当承销商满地的跑， 为上市公司寻找“财源〞时，也会遭到拟上市公司的不信任。比方说，上市公司可能会认为，承销商有意压低了发行价格，在同行中赚口碑。并非所有的合作都会不愉快，但是， 信任 在此就发挥出了它的价值。
公司在过会后，通常几个月之后，就是“领证监会的批文〞，领到批文意味着什么呢？意味着拟上市公司即将得到他们想要的资金了，在过会到领批文的时间。就是承销商编写各种文件报告、非公开询价的过程。领到批文后，就是公司网下初步询价、定价、确定网上
网下投资比例、 网下出售、网上出售、上下回拨、 资金验资的全过程，一场轰轰烈烈的上市过程就这样华美地落下了尾声。
我们也可以看到，投行的同志们在这个阶段就得时时刻刻擦亮自己的眼睛