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而导致贸易条件恶化。若国民收入中支出比进口的比重很高，则贸易条件对支出有相当重要的影响。在国内货币贬值后，在同样名义收入水平下，消费者只能购置较少的商品〔包括国内商品和国外商品〕，也就是导致实际收入的下降。这必定导致贬值国支出的下降，从而改善贸易收支。
汇率变动除了影响贸易品相对价非常，还会影响本国一般价格水平，进而影响贸易收支。在货币贬值后，主要可以通过三条渠道影响国内物价水平。
首先，贬值使得以本币表示的进口品价格上涨。进口品本币价格上升，一方面直接影响进口原料与半成品的价格，进而使得本国商品本钱提高，就比方当前的能源价格；另一方面由于进口消费品价格上涨，必定会推动本国工资水平上升，间接影响本国商品本钱。这两方面共同导致本国国内价格水平上升。
其次，若贬值在短期内促进了贸易收支的改善，则引起贬值国的出口需求增加，从而总需求增加。在充分就业条件下，在出口大于进口时，意味着该国总收入水平大于供给国内需求的产品和劳务。在此条件下，国内会由于过度出口造成国内产品供应缺乏导致通货膨胀。在短缺经济条件下，这种状况会尤其加剧。相反，在国内需求缺乏时，出口会缓解通货紧缩压力，促进经济进展。假如一国尚未实现充分就业，经济增长只会使资源利用程度提高，更接近充分就业程度。因此，货币贬值导致的贸易收支顺差在两种状况下不会导致物价上涨，一是国内产品和劳务的供给大于需求，二是国内生产要素尚未充分利用。
再次，贬值后出现贸易收支顺差，则外汇储备会增加。外汇储备的增加，将使央行通过购置外汇而投放的基础货币增多。事实上，当国际储备增加时，很可能会导致国内物价上扬。国内价格上升，从两方面对贸易收支产生影响。第一，当名义货币供应不变时，价格上涨使得公众所持有真实现金余额下降。为让真实现金余额恢复到意愿持有水平，公众一方面会出卖有价证券，从而使市场利率上升，投资下降；另一方面会削减消费支出，两方面作用结果是国内总支出下降。这样必定影响贸易收支的变动。第二，假定国外价格水平不变，当国内价格上涨幅度超过本币名义汇率贬值幅度时，则名义货币贬值不但不会引起货币实际贬值，反而会导致实际汇率上升，最终会恶化贸易收支。
汇率变动能够通过影响支出改变进而影响贸易收支。支出改变有两种形式，一种是代表结构变动的支出转移，另一种是代表数量变动的支出转变。汇率变动对贸易收支的影响是通过支出转移和支出转变共同完成的。
汇率的变动会引起两国商品的相对价格的改变，本币贬值则本国出口商品的对外价格下降，而本国进口商品的本币价格上升，所以本国商品相对于外国商品而言更廉价了。这样贬值就会使得国内外支出从外国商品转移到本国商品。支出转移能否实现以及其效果是否显著则取决于国内外商品的供求弹性。供求弹性大时，则汇率变动后通过影响支出转移就可以转变贸易收支状况。
汇率的变动对贸易收支的影响不只是通过影响支出转移来到达，还会通过转变支出规模到达。本币贬值则本国出口增加进口削减，贸易收支改善。但是随着本国出口商品的增加，国内的国民收入将增加，从而国内的支出规模就会扩大，从而就会导致进口增长，这样贸易收支的改善程度将减小。这就是汇率变动通过支出数量的转变进而影响贸易收支的原理。假如考虑回传效应，那么本币贬值后国内的国民收入提高，则国内的支出规模扩大，从而提高了外国的国民收入，反过来又增加了对本国产品的需求，从而扩大了本国产品的出口。这样汇率变动对贸易收支的影响就更为冗杂。