文档介绍：binationofcapitaliSmergers&’,—,theexamplesaboutacquisitionamountbeyondl0billionsisn’&acquisitionsintheworld,,attheproblemofstate—owedenterpriseeconomicalreforln,wecarl’。,,themergersandacquisitionsiStheessentialexitforchangingSOE’’me唱erstheory,pointsoutsometacticsofme唱ers’:EnterprisesMergers&AcquisitionsResearch大连理工大学硕士学位论文第一章导论中国即将“入世”,我国企业加入世界经济一体化的趋势已成必然。所谓世界经济一体化,是指企业生产的一体化,资本的~体化,市场的一体化和企业经营的一体化。其中,企业并购重组就是最通行的一种方式,是指企业间通过资本形态的转变而实现产权转让,即并购重组的主体企业以控制目标企业(并购重组的客体企业)为目的的经济行为。它包括企业的兼并、企业的收购与分立,资产剥离、公司重组和控股。一、国外企业并购重组的状况20世纪90年代以来,世界范围内规模空前的“产业全球化”之势锐不可挡。在80年代以前,世界企业兼并史上超过lO亿美元的兼并案例非常罕见;进入90年代后,大型上市公司成为兼并的主角,金额动辄在百亿美元以上的兼并案例比比皆是;到了2000年,兼并金额超过千亿美元已时有所闻。如美国在线和时代华纳合并为世界媒体巨人,交易总额高达1840亿美元,创下历史最高纪录。企业并购的总规模更是惊人地增长,据统计,,%;,%:,分别比1998年增长了32%和40%。伴随世界范围大规模的企业并购和产权重组,确有不少企业取得了超速发展和骄人业绩。如美国《财富》杂志公布的1999年全球500大公司前5名中,有3家公司就是通过收购兼并而取得全球前5名位置的:德国戴姆勒一奔驰公司,通过与美国克莱斯勒公司合并成为年营业收入1500亿美元的大公司于1998年度排名全球500大公司第二名:美国沃尔玛公司通过收购英国的ADSA公司(1998年排名第354位),销售收入达到1668亿美元,取代戴姆勒一克莱斯勒公司,成为1999年度仅次于美国通用汽车排名第二的大公司;埃克森石油公司通过与美孚石油公司合并,销售收入达到1639亿美元,排名居第三位。又如,美国的cA公司就是经过70多次兼并,从只有4人的规模,在短短周之音:企业并购重组方式及案例研究224年内,发展成为仅次于微软的全球第二大软件公司。日本野村证券公司1998年还亏损37亿美元,但1999年通过收购兼并使收入翻番,总收入达102亿美元、净收入13亿美元,一举甩掉了亏损的帽子。我国的海尔集团也是成功兼并的典型例子。海尔集团从1988年兼并青岛电镀厂开始,十多年来先后兼并了18家企业,,现在它们都扭亏为盈了。海尔自身也从当年曾亏损147万元生产电动葫芦的小厂,发展成为可以生产58个系列9200多种家电产品、总资产已突破i00亿元、销售收入超过400亿元的跨国公司。海尔以其不断的管理创新、技