文档介绍：财务管理
曾爱军(**********)
广东商学院
2017/11/11
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第三节项目投资决策评价指标
一、投资决策评价指标概述
二、静态评价指标(非折现评价指标)
三、动态评价指标(折现评价指标)
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一、投资决策评价指标概述
作用:
用于衡量和比较单个投资项目的可行性
对不同方案进行决策的定量化标准与尺度
类型:
静态评价指标
动态评价指标
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二、静态评价指标(非折现评价指标)
含义:是指不考虑货币时间价值的各种指标。
包括:
投资利润率
静态投资回收期
投资回收期(PP):是指回收初始投资所需要的时间
投资利润率(ROI)是指达产期正常年度利润或年平均利润占投资总额的百分比,又称投资报酬率。
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(一)投资利润率
含义:
计算时使用会计报表上的数据以及普通会计的收益和成本观念
计算:
决策规则:越高越好。
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(一)投资利润率
优点
计算简单
能说明各投资方案的会计收益水平
缺点
没有考虑时间价值
计算口径可比性基础差
无法直接利用现金流量信箱
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(二)静态投资回收期
含义:
计算:
,每年现金净流入量相等时:
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(二)静态投资回收期
计算:
如果现金流入量每年不等或原始投资是分几年投入的:
设n是足以收回原始投资额的前一年
回收期=n+第n年末尚未收回的投资额/第(n+1)年的现金净流量
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(二)静态投资回收期
特点
优点:计算简便
缺点:忽视了货币时间价值因素;没有考虑回收期以后的现金流量。(如下例)
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A、B两个投资方案单位:万元
项目
A方案
B方案
投资额
50
50
现金流量
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
5
10
15
15
10
5
回收期
5年
5年