文档介绍：创业工程分析之新能源电池产业链及投资时机
创业工程分析：新能源电池产业链及投资时机
一、前言
随着巴菲特入股比亚迪，王传福成为最新的中国首富。新能源电池的概念不仅在资本市场掀起一轮轮风暴，更得以根植 入普通人心中。
电池寿命目前超过2000次，但是制作出来的电池一致性不佳，进而影响到电池组的使用性能和整体寿命，因此应 用在动力汽车上存在一定障碍。
4、磷酸铁锂电池低温性能差。磷酸铁锂材料的固有特点，决定其低温性能劣于锰酸锂等其他正极材料。一般情况下，对于单只电芯，其0℃时的容量保 持率约60～70％，-10℃时为40～55％，-20℃时为20～40％。这样的低温性能显然不能满足动力电源的使用要求。
5、制造本钱高。磷酸铁锂具有平安性、环保性、循环次数高等优点是毋庸置疑的，但目前的制造本钱相对铅酸电池、锰酸锂电池要高，其主要原因 是：1〕材料物理性能和其他锂电材料相差较大，其粒度小，振实密度小，比外表积大，材料的加工性能不好，涂敷量低，导致电池本钱增加；2〕磷酸铁锂电池只 ，比其他的锂电低20％左右，单体电池要多用20％，导致电池组本钱上升较多。
随着技术的开展，磷酸铁锂材料上的这些缺点正在逐步得到解决，其性价比也逐步得到提高，应用范围也逐渐扩大，我们相信，磷酸铁锂电池技术已经进 入一个飞速开展阶段，正在带动整个产业从市场的培育导入期进入一个高速增长阶段。
三、磷酸铁锂电池产业链剖析
磷酸铁锂电池产业链结构
表3详细的例举了磷酸铁锂电池产业链上各环节利润率情况及代表厂商
磷酸铁锂原料
磷酸铁锂材料原料行业属于资源性行业，全球各地的锂资源根本已为各大公司圈地所占，我们认为在锂资源行业对风险投资已经失去战略性进入的价值。 磷源化合物属于传统的化工消耗品，已经具有非常成熟的供给商。相对而言，高质量的铁源化合物国内暂无占有绝对优势的供给商，存在一定的投资时机，投资者可 以关注深圳硕田科技，合肥亚龙等在这一领域领先的企业。
国内磷酸铁锂正极材料厂商情况
目前国际上磷酸铁锂材料知名的厂商主要是美国A123、加拿大的Phostech以及美国Valence。这些厂商都已经开展出十分成熟的量产 技术，其中最大的产能5000吨/年以上。中国企业从2001年就陆续启动磷酸铁锂材料开发，历经6年时间，北大先行终在2022年突破了磷酸铁锂从实验 室技术到中试生产技术的一系列技术及工程问题，并在完善相关工艺过程中，使得磷酸铁锂电池的平安性得到了较大程度的提高与保证，奠定了磷酸铁锂产品系列化 和规模产业化的根底。总体来看，国内对磷酸铁锂的技术研发水平及产业化程度与国际根本同步。在产能方面中国的材料供给商与国外大厂差不多，售价比国外要 低，但材料加工性能和稳定性略逊一筹。现阶段全国约有50多家电池材料生产厂商，其中真正进入工业化批量生产的仅有天津斯特兰、北大先行、苏州恒正等十余 家。虽然真正具备供货能力的企业为数不多，但说明中国企业抓住了此次锂电池开展机遇，使中国锂电在动力电池的产业化走在世界前列。表4详细的列举了国内前 10位的LFP材料企业及其开展情况：
可以看出，国内所有磷酸铁锂材料厂家的产品均各有优缺点，没有一家厂家在技术上绝对的优势，也未有厂家能大规模的量产。
负极材料厂家情况
负极材料的平均毛利率大概在20-30％之间，属于整个新能源电池行业毛利率偏低的领域，这和这个领域技术比拟成熟，供货厂家较多有关。在这一 领域有两家厂商值得关注：深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司和上海杉杉科技有限公司。
  深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司开发的“高能量低密度锂离子电池负极材料〔BTR-158-B〕〞新产品荣获广东省重点新产品称号。根据日本IIT咨 询公司锂电池相关研究报告，2022年贝特瑞在全球负极材料行业市场占有率为11％，排名第三位，仅次于日本的日立化成〔Hitachi Chemical〕和精工碳素〔Nippon Carbon〕，在中国市场的占有率那么排名第一，2022年市场供货量到达2360吨，主要客户为力神、ATL、比克和A123。
上海杉杉科技有限公司是由杉杉集团与宁波杉杉股份有限公司共同投资组建。现主营锂离子电池炭负极材料---中间相炭微球〔简称CMS〕、改性人 造石墨微粉〔简称CMP〕的生产和销售，年产能到达1200吨。根据日本IIT咨询公司报告，上海杉杉2022年负极材料实际供货量到达1650吨，市场 占有率位列第6名，主要客户为BYD、力神、ATL及比克。
  隔膜厂家情况
隔膜属于技术含量高，投资较大的产业，现阶段国内在隔膜技