文档介绍：企业内源融资
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第一节 内源融资的概念与特点
直接向外界支付相关的融资成本。
（四）低风险性：内源融资不存在支付危机。
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第二章 企业内部（源）融资
企业融资方式按照其信息来源。增加股利发放表明公司董事会和管理人员对公司的前景看好，公司未来盈利将有所增加，反之则意味着会减少。因此，股份公司一般不敢轻易改变股利政策，以免股民产生不必要的猜想。
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第三节 应收账款融资
应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务等所形成的尚未收回的被购货单位、接受劳务单位所占有的本企业资金，是企业流动资产的一个项目。
对许多公司来说，应收账款是其最大的资产。应收账款融资就是企业可以将其应收账款通过质押等手段融资。
一、应收账款融资的两种形式：
：由借款企业（即有应收账款的企业）与经办这项业务的银行或公司订立合同，以
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第三节 应收账款融资
应收账款作为担保，在规定期限内（通常为一年）向银行借款融资。
：企业将应收账款出让给专门购买应收账款为业的应收账款托售贷代理公司，以筹集资金。
二、应收账款融资的优缺点：
优点：融资来源具有较大的弹性。当企业因销售额增加而需要更多的资金时，其应收账款金额将逐渐增加，当应收账款予以代理或出售时，企业可以
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第三节 应收账款融资
获得信用。
缺点：成本高，通常比基本利率高2％－3％。
三、应收账款的抵押
通过应收账款的抵押可以向商业银行或金融公司取得借款。具体操作是：
，详细规定必须遵守的程序和双方的法律义务；
，卖方定期向金融机构送交发票，如果买方不按发票金额付款，银行等拥有
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第三节 应收账款融资
向卖方的的追索权，所以坏账损失的风险仍然在卖方而不是银行；
，一般在应收账款面值的50％－80％。
四、应收账款的代理
即企业对顾客赊销货物，然后把应收账款转让给代理公司，由代理公司向企业提供资金并到期向顾客收账。
通常企业转让给代理公司的应收账款都不是在短期
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第三节 应收账款融资
内可以变现的。代理合同通常以一年为期，到期自动续约，如要取消，需要在30－60天之前通知。代
理公司依照应收账款面值的1％－3％收取代理费用
 具体操作：
，并就企业的营业状况与赊账顾客的情况提出详细报告。
，然后代企业为每一家赊账的顾客规定一个授信额度。代理公司仅对额度
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第三节 应收账款融资
以内的坏账负责，超额部分由申请企业负责。
，代理公司与申请企业签定合同。合同的内容分权益转让和权益授与两种情况。前者是指代理公司接受了应收账款转让之后，如果顾客的欠账成了呆账，代理公司对申请企业仍有追索权，损失仍由申请企业承担。权益授与的做法则是由企业把应收账款卖给代理公司，如果发生坏账由代理公司承担损失。
，企业出售货物或提供劳务，在将
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第三节 应收账款融资
收款通知送交顾客的同时，也将一份发票副本送交代理公司。代理公司将有关数据，如发票金额、号码、收款日期等输入计算机，到期提示收款。
，代理公司即向申请企业提供融资。融资的做法也有两种：其一是由代理公司按发票金额付给企业一定比例的现款(通常为90%)，其余则暂时保留，等账款收妥后再归还企业；另一种做法是定期融通，即代理公司定期按照发票金额付款给企业，并计算利息，其付款的利率通常比银行优惠利率高2%—3%。
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第三节 应收账款融资
，还可分为公开代理融通和幕后代理融通。前者是由代理公司出面去收账；后者则仍由企业自行去收账，再将款项转交给代理公司。
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第四节 票据贴现融资
一、概念：票据贴现是指持票人为了融资的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。对于贴现银行来说，就是收购没有到期的票据
票据贴现的期限都较短，一般不会超过6个月，因为商业汇票的付款期限最长不得超过6个月。可以办理贴现的票据仅限于已经承兑的尚未到期的商业汇票。
二、票据贴现融资的优点
（一）及时满足融资需求：企业用票据到银行进行
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第四节 票据贴现融资
贴现融资时，银行不是按照企业的资产规模来放款，而是依据企