文档介绍：初级财务管理复习姚曦净营运资本长期投资管理营运资本管理长期筹资管理流动资产流动负债固定资产无形资产其他资产长期负债股本留存收益投资活动筹资活动注:股利政策可看作是筹资活动的一个组成部分财务管理基本内容——资产负债表模式??实物资产投资为公司创造未来价值(公司)商商品品市市场场投资估价投资估价未未来来价价值值??金融资产投资为投资者创造价值(投资者)资资本本市市场场筹资估价筹资估价资资本本增增值值财务主管(CFO)财务管理目标评价?★财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。?★最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点:??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????社区供应商客户政府……公司股东债权人经营者委托人委托人代理人代理人社会公司制下,委托代理关系主要表现在三个方面:▲股东与经营者▲股东与债权人▲公司与其他关系人?从财务学的角度出发,任何一项投资或筹资的价值都表现为未来现金流量的现值。现值终值折现率 0 1 2 n 4 3CF1CF2CF3CF4CFn现金流量折现率 012n 4 3p = ? p = ? ●简单现金流量现值的计算??),,/(1nrFPCFrCFPnnn????CFn在其他条件不变的情况下,现金流量的现值与折现率和时间呈反向变动,现金流量所间隔的时间越长,折现率越高,现值越小。),,/()1(00nrPFCFrCFFn???●简单现金流量终值的计算 012n 4 3 F = ? = ? CF0在其他条件一定的情况下,现金流量的终值与利率和时间呈同向变动,现金流量时间间隔越长,利率越高,终值越大。? F、P 互为逆运算关系(非倒数关系)?复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系名义利率与有效利率?◎名义利率——以年为基础计算的利率?◎实际利率(年有效利率,effective annual rate,EAR)——将名义利率按不同计息期调整后的利率设一年内复利次数为m次,名义利率为rnom,则年有效利率为:11?????????mnommrEAR▲在n期内多次发生现金流入量或流出量。▲年金(A-- annuity)系列现金流量的特殊形式在一定时期内每隔相同的时间(如一年)发生相同数额的现金流量。 n- 1 A 0 1 2 n 3 A A A A系列现金流量▲年金的形式●普通年金●预付年金●增长年金●永续年金