文档介绍：本科毕业设计(论文)
文献综述
题目上市公司营运资金管理探析
一、前言部分
营运资金是流动资产与流动负债之间的差额。营运资金可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力,其金额越大,代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足,短期偿债能力越好;反之则越差。企业要维持正常的运转,必须要有足够的营运资金。营运资金管理是对一个企业流动资产和流动负债的管理。在财务管理中,营运资金管理是企业进行生产经营活动、投资活动和筹资活动必不可少的重要组成部分,可以用来评价企业营运能力。在当今社会,营运资金的管理对公司的运作起着越来越大的作用。因此,研究营运资金管理对企业生存具有重要意义。
本文首先通过对营运资金和营运资金管理的相关内容进行介绍,阐述营运资金及营运资金管理的概念、内容、分类、重要性等,再对营运资金的决策进行介绍,接着进一步对上市公司营运资金管理存在的问题和加强营运资金管理的方法加以陈述,再阐述我国上市公司的营运资金管理调查的情况,并得出结论,再以德隆公司的案例为例,简要介绍其过程,并分析其失败的原因,最后对营运资金管理的探析做出总结。
二、主体部分
(一)国外关于营运资金管理问题的研究
国外对于营运资金管理问题的研究始于20世纪30年代,主要内容是对各营运资金项目(主要是应收账款、存货、等流动资产)如何进行优化。20世纪末开始,上市公司开始研究营运资金管理对公司盈利能力之间的关系,以赢得企业利润最大化。
Ioannis Lazaridis 和 Dimitrios Tryfonidis(2006)调查营运资金管理与上市公司盈利能力的关系,并以131家在雅典证券交易所(ASE)上市的公司2001-2004年这一期间作为一个示例。认为本文的目的是建立一种具有统计意义的在盈利能力,现金周转周期和在ASE的上市公司的其他组成部分之间的关系。我们的研究结果显示在盈利能力,通过净营业利润测算和现金周转周期三者之间具有统计意义。更多的管理者能够为他们的公司创造利润通过正确处理现金周转周期和保持每一个组成部分(应收账款,应付账款,存货)都处在最佳水平。
Pedro J. García, Pedro Martínez(2007)认为这里提供的研究的目的是提供有关营运资金管理对示例的中小型西班牙公司盈利能力的影响的实证证据。就这一点,我们收集了一组涵盖1996-2002年这一期间的8872家中小型公司。健全的内生性问题的存在的这一结果,表明管理人员能够通过减少公司的应收账款天数和存货天数来创造价值。同样,缩短转换周期现金也能够提高公司的盈利能力。
(二)国内关于营运资金管理问题的研究
1、营运资金管理概述
营运资金是流动资产与流动负债的差额。营运资金的含义有广义和狭义两种,营运资金又分为流动资产和流动负债两个方面,但是按照不同的角度分,又有多种不同的分类,营运资金是公司的财务管理的重要组成部分,对企业的正常运转具有重要意义。
孟兆芹和李宏宽(2008)认为,营运资金是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标,是企业得以生存的血液,因此,营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,保持其的畅通运行具有非常重要的意义。营运资金是流动资产与流动负债之间的差额,故加强营运资金的科学管理就是要加强流动资产和流动负债这两个方面的管理。即:第一,企业应该投资多少在流动资产上,即资金