文档介绍：财务管理
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你不理财，财不理你。
同样的4元钱，你选择买一杯珍珠奶茶, 还是买头奖800万的彩票？
别人欠你1000元，你希望他立即归还还 是10年后归还？
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课程简介
%
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（一）利润最大化
缺陷：没有考虑资金的时间价值
没有考虑利润取得和承担风险大小的关系
容易产生短期行为
容易被操纵
没有考虑股利政策的影响
没有考虑利润与投入资本额的关系
（二）股东财富最大化
含义：公司股东未来现金流量的现值最大，一般用股价表示
缺陷：未来现金流量及贴现率的估计较难。
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（三）企业价值最大化
企业价值=权益价值+债务价值
由公司未来的收益和风险决定：公司未来现金流量的大小及其时间分布，以及未来现金流量的风险大小。 优缺点与股东财富最大化基本等同。
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第二节 财务管理的环境
法律环境
金融环境
经济环境
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1、企业组织法律
2、税收法律
3、财会法律
一、法律环境
如新的《公司法》和
《合伙企业法》
种类：流转税法、所得税法、
其他税法
目的：开展税收筹划以尽可能
减少税负
种类：《企业会计准则》
《小企业会计准则》 等
目的：尽可能提供符合企
业要求的信息。
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二、金融市场与金融机构
概念：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融资产： 债券 股票 票据等。
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金融市场
概念：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融资产： 债券 股票 票据等。
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资金
盈余者
资金
短缺者
金融
媒介
金 融 市 场 的 基 本 结 构
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资金交易的三种方式
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金融媒介体
商业银行（专业银行）：中农工建交等
信用合作社
保险公司
养老基金、退休基金
投资公司
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三、经济环境
1、经济发展状况
2、通货膨胀
3、利率、汇率的波动
4、政府的经济政策
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第二章 财务分析
一、财务分析的基础环节
——解读三大财务报表
二、财务分析的核心环节
——比率分析
三、财务分析的深层环节
——杜邦分析法
四、财务分析的关键环节
——关注报表的真实性
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企业
财务会计
管理会计
财务管理
提供规范会计报告
提供管理需要的报告
外部
信息
使用
者
内部
经营者
CPA审计
债权人
投资人
CPA
政府机关
经营者
职工
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财务分析是理财的基础
投资者：是否投资？是否转让股份？如何考核经营者业绩？
债权人：是否贷款？
企业管理当局：如何筹资？如何投资？如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？
其他有关部门：
工商、税务
供应商
审计师、咨询机构等
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一、财务分析的基础环节——解读报表
资产负债表
1、结构。
2、解读重点。
损益表
1、结构。
2、解读重点。
现金流量表
1、结构。
2、解读重点。
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1、资产负债表
反映企业在某一特定日期财务状况的报表
理论依据：“资产=负债+所有者权益”
时点报表,静态报表
报表内项目排列原则：流动性或期限
资产负债表结构
资产
年初数
年末数
负债及所有者权益
年初数
年末数
流动资产
流动负债
长期负债
长期资产
负债合计
所有者权益合计
资产合计
负债及所有者权益合计
单位 ××年×月×日 货币××
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资产负债表与企业的基本活动
资产
投资活动结果（经营活动占用的资源）
负债及所有者权益
筹资活动的结果
现金