文档介绍：证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载[table_main]行业报告2010年12月01日年度策略报告节能[table_research]证券分析师:高利执业编号:S0360209120018联系人:李大军张文博Tel:010-59370826Email:zhangwenbo@电力节能:电力电子技术是节能产业腾飞的关键独特观点[table_rank]行业评级行业评级:推荐评级变动:维持电力电子技术:控制+节能,将“粗电”变为“细电”来用。电力电子器件制造技术是电力电子技术的基础,我国在这个环节与国外差距比较大。我国与先进国家总体能源利用效率差10%,工业能耗主要是电能消耗,占能源消耗总量的45%,远超发达国家平均水平的23%。未来五年节能将成为国家支柱型战略新兴产业。保守估计2020年节能产值将是2010年的13倍。电动机消耗了60%以上电厂发电,而目前变频电机普及率不足10%,因此我们看好电力电子下游产品变频器未来的发展,同时看好柔性无功补偿、风电变流器、光伏逆变器、电力滤波器、直流操作电源的发展空间,以及上游大功率晶闸管和模块的发展,重点关注具有制造IGBT元器件潜能的生产企业。投资要点2011年投资主线围绕利用电力电子技术进行节能和控制相关企业,以及上游电力电子元器件设计、生产企业。2010年电力电子技术主要应用的六大产品变频器、柔性无功补偿、风电变流器、光伏逆变器、电力滤波器、直流操作电源市场容量665亿,未来需求增速超过20%大功率晶闸管和模块是半控型电力电子器件,长期来看会和全控器件并存。目前大功率电力电子行业市场规模75亿,未来三年增速22%,主要产品是大功率晶闸管和模块。IGBT是全控型电力电子器件,是变频器的核心元器件,国内严重依赖进口,国产化是发展趋势,市场容量40亿,未来行业增速超过20%。重点公司:、“内涵式+外延式”、,在研IGBT封装[table_data]推荐公司及评级公司名称及代码评级汇川技术(300124)强烈推荐英威腾(002334)强烈推荐合康变频(300048)推荐台基股份(300046)推荐[table_stockTrend]行业表现对比图(近12个月)2009-12-1~2010-12-1-29%-17%-5%7%19%31%09-1210-310-610-9沪深300电气设备资料来源:港澳资讯[table_relation]相关研究报告《汇川技术:引领国内工业自动化发展的先行者》2010-12-01《英威腾:内涵式增长与外延式扩张为公司发展提供持续动力》2010-12-01《合康变频:毛利逐渐企稳,公司业绩拐点将显现》2010-12-01《台基股份:产能瓶颈即将打开,废钢冶炼扩大公司业务空间》2010-12-01证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号年度策略报告2/ 35目录第一章控制+节能——符合国情的低碳发展路径,具有长期投资价值.......................................................................,关键是对技术的争夺................................................................................................................................................................................................................................5第二章控制+节能——变频技术最具投资机会..............................................................................................................71、变频技术是电力控制和节能的基础——行业发展与投资机会将持续................................................................72、中低压变频器目的是“控制+节能”,国内企业步入进口替代............................