偿债能力分析4p.docx

文档介绍：二、偿债能力分析
偿债能力是企业偿还各种各种债务的能力，是指企业用其资产偿还短期债务与长期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，因此企业的经营者、数，货币资金的主要来源是筹资活动产生的现金净流量，即主要来自吸收投资和借款得到的现金。大量的货币资金，说明企业可立即用于支付债务的现金类资产较多，但由于现金资产的盈利水平较低，企业不应该保留过多的现金类资产。同时也说明，接收投资和借款所筹集的
资金没有有效地转换为生产力，企业资金并没有得到充分的利用。此外，短期借款大幅增长，会使融资成本上升，导致企业的财务费用增加，这就解释了2008
年-2010年财务费用占上升的原因。因此提高资金使用效率，降低财务费用势在必行。
三、强化应收账款的管理，降低资产减值损失。面对激烈的市场竞争，科陆电子在近三年来为了稳定自己的销售渠道，扩大商品销路、开拓并占领市场，采
取了大量的赊销策略，导致应收账款的大幅增长，，%。可以看到，通过赊销政策，科陆电子取得了大量订单的同时也可看到，应收账款占营业收入的比重也在增加，%%,应收账款占比过高，将会给企业带来的资金周转困难、坏帐损失等弊端。
一方面，由于企业的物流与资金流不一致，导致企业发出商品，开出销***后货款却不能即时收回，这种没有货款回笼的入账销售收入，导致产生没有现金流入的销售业务损益产生、企业还要为此上缴营业税金及年内所得税预缴，过多的跨年度销售收入导致的应收账款，还会使企业产生用流动资产垫付股东年度分红的行为。在没有现金流入的情况下，企业会因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红，占用了大量的流动资金，对企业资金的周转产生一定影响，进而导致企业经营实际状况被掩盖。应收账款不但没有产生现金流入还导致现金的流出，-。
另一方面，企业在面对庞杂的应收款账户时，可能会出现核算差错难以及不能及时发现、及时了解应收款动态情况、应收账款对方企业的详情情况等问题，从而造成责任不明确，应收账款的收回艰难，同时大量人力物力的投入还会增加收回成本，对应收账款管理不善，直接导致坏账损失的发生。科陆电子在应收账款管理这方面的问题表现尤其突出。
表2科陆电子2008年-210年资产减值损失表单位：百万元人民币
项目
12010年
2009年
2008年
坏账损失

-

存货跌价损失
-
-

资产减值损失

-

2008年从上表我们可以看到，资产减值损失数额较大，2008年、2010
、，资产减值损失对营业利润产生影响
较大，加强对应收账款的管理，加大货款回收力度，降低坏账损失。做好
对客户的信用调查，做好应收账款的日常管理工作，密切监控客户已到期债务的增减动态，尽量降低坏账损失，同时，加强应收账款的事后管管理事项，积极建立弥补