文档介绍：融资方案设计
工程的融资方案研究，需要充分调查工程的运行和投融资环境基
础，需要向政府、各种可能的投资方、融资方征询意见，不断地修改
完善工程的融资方案， 最终拟定出一套或几套可行的融资方案。 最终
收益如何等问题。 因为融资那么意味着需要本钱，融资本钱既有资金的利息本钱， 还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险本钱。因此，只有经过深入分析，对融资的收益与本钱进展仔细地比拟，确信利用资金所预期的总收益要大于融资的总本钱
时，才有必要考虑如何融资。这是企业进展融资决策的首要前提。
、选择适合企业不同开展阶段的融资方式
在对融资收益与本钱进展比拟之后，认为确有必要融资时，就需要考虑选择什么样的融资方式。 这里以美国这个成熟市场来看中小企业融资问题是如何解决的。 这对我们有重要的启示意义。 从下页的表
中可以看出，中小企业融资中股权融资和债权融资几乎各占一半。
在中小企业创业初期， 其融资方式根本上选择的都是股权融资， 因为创业初期，风险很大，很少有金融机构等债权人来为你融资。而在股权融资中，企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大多数。 这局部融资实际上是属于 “内部人融资 〞或“内部融资 〞，也叫企业 “自己投资 〞。但是，内部人融资是企业吸引外部人融资的关键， 只有具有相当的内部人资金，外部人才愿意进展投资。 真正获得第一笔外部股权融资的
可能是出于战略开展目的又非常熟悉该投资行业的个人或企业的 “天使〞资金 —— 风险投资的早期资金。在此根底上，可以寻求其他创业投资公司等机构的股权融资。到中小企业开展到一定时期和规模以
后，就可以选择债权融资。 债权融资主要来自金融机构，包括商业银行和财务公司等。 对中小企业融资的商业银行不是大的商业银行， 而主要是一些社区银行或地方性银行， 大的银行只有在信用评级制度开展之后〔或者说中小企业具备了信用等级之后〕 才开场介入中小企业的融资业务。财务公司提供中小企业贷款的主要形式是汽车贷款、 设备贷款与资本性租赁。 它们的抵押品就是有关汽车与设备。 在非金融机构的债务性融资中， 最重要的是贸易信贷， 占美国中小企业债务性融资的 30% 左右。贸易信贷是指产品的销售方在出售产品后，并不
要求买立即支付款项， 而对买方形成资金融通。 我国中小企业可以借
鉴兴旺成熟的美国中小企业是如何融资的， 进而根据企业自己的实际情况、企业开展阶段和资金需求的性质来选择自己需要的并适合企业开展阶段的融资方式。这样，才是需要与可能相结合，才能作出切实可行的融资方案。
、合理确定融资规模
中小企业在筹集资金时，关键是要确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资本钱；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，归还困难，增加经营风险。而筹资缺乏，又会影响企业投融资方案及其它业务的正常开展。 因此，中小企业在进展融资决策时， 要根据企业对资金的需要、 企业自身的实际条件以及融资的难易程度和本钱情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。
企业所需要的融资规模可以通过定性或定量的方法来预测或测
算。定性预测法主要是利用直观的材料， 依靠个人经历的主观判断和
分析能力，对融资的需要量做出预测。 这种方法一般是在企业缺乏完
备、准确的历史资料的情况下采用的。其预测过程是：首先由熟悉财
务情况和生产经营情况的专家， 根据过去所积累的经历， 进展分析判
断，提出预测的初步意见；然后再通过召开座谈会或发表格等形式，
对上述预测的初步意见进展修正补充。 这样经过一次或几次后， 得出
预测的最终结果。
定性预测法虽然十分有用，但它不能提醒资金需求量与有关因素
之间的数量关系。 因此，一般企业都用定量测算法， 即销售百分比法。财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资
产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需要量。具体的计算方法有两种： 一种是先根据销售总额预计资产、 负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额， 然后确定融资需求。 虽然一个是根据总量来预测，一个是根据增量来预测，但两者的根本原理是一样的。这里介绍第一种计算外部融资需求的会计等式：
外部融资需求量 = 预计总资产 —预计总负债 —预计股东权益
、制定最正确融资期限