文档介绍：第九讲营运资本管理学习目标?了解营运资本的特征及运动规律?理解营运资本管理的意义、原则及策略?理解和掌握公司持有现金的目的、现金管理模型、现金收支管理?理解存货成本的内容,掌握存货管理的基本模型及扩展模型,理解ABC管理法等存货控制方法。?掌握信用政策和收账政策的决策方法?掌握短期融资决策方法????????????????????????营运资本有两个概念:总营运资本和净营运资本。?总营运资本=流动资产?净营运资本=流动资产-流动负债营运资本的特征:?营运资本的周转具有流动性(短期性)?营运资本的实物形态具有易变现性?营运资本的数量具有波动性(随营业收入而波动)?营运资本的占用形态具有变动性?营运资本的来源具有灵活多样性二、营运资本管理的意义及原则1. 企业现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性,,是企业生存与发展的基础。。如果营运资本管理不善,会导致企业营运资本周转不灵,乃至破产倒闭。。如现金管理水平直接影响着现金流量表;应收账款、存货管理水平直接影响着销售收入、销售成本,进而影响损益表;流动资产、流动负债管理水平直接影响着资产负债表等。营运资本的管理原则:。。,提高资本的利用效果。??????????经营周期是指从获得原材料开始,经加工、销售,到最终收回货款为止时间过程。经营周期(营业周期)=存货周转天数+应收帐款周转天数现金周转期是指从支付原材料货款开始到最终收回本公司货款为止的时间过程。营运资金周转期=现金周转期=经营周期-应付帐款周转天数=存货周转天数+应收帐款周转天数-应付帐款周转天数经营周期现金周转期应付帐款周期应收帐款周期存货周期收回货款销售产品原料到货订购支付原料款三、加速营运资本周转的途径?缩短存货周转期?缩短应收账款周转期?延长应付账款周转期??????????(一)营运资本投资策略营运资本投资策略主要解决在既定的总资产水平下,流动资产和非流动资产各自占有比例的关系问题。一般而言,较多投资流动资产可降低风险,但也会降低企业投资报酬率。