文档介绍：股指期货基础知识股指期货基础知识重要概念重要概念??期货合约期货合约::期货交易的对象是期货合约期货交易的对象是期货合约,,它是指由期它是指由期货交易所统一制订的,规定了在将来的某一时期货交易所统一制订的,规定了在将来的某一时期某一地点交割一定数量和质量标的的标准化合约某一地点交割一定数量和质量标的的标准化合约??根据合约标的不同根据合约标的不同,,期货分为商品期货和金融期货期货分为商品期货和金融期货??金融期货属于金融衍生品的一种,是以金融工具金融期货属于金融衍生品的一种,是以金融工具为合约标的,分为利率期货、汇率期货和股票指为合约标的,分为利率期货、汇率期货和股票指数期货,采用现金交割数期货,采用现金交割??金融期货是目前全球成交量最大,发展速度最快金融期货是目前全球成交量最大,发展速度最快的金融产品,的金融产品,20052005年全球期货期权成交年全球期货期权成交100100亿手,亿手,其中其中88%88%是金融期货,其规模远大于全球股票市是金融期货,其规模远大于全球股票市场,也是我国金融市场发展的必然选择。场,也是我国金融市场发展的必然选择。重要概念重要概念??股票指数期货:是以某种股票价格指数作为标的股票指数期货:是以某种股票价格指数作为标的的金融期货合约,它的合约价值就是将股票指数的金融期货合约,它的合约价值就是将股票指数乘以规定的指数点的现金值。乘以规定的指数点的现金值。??美国的美国的S&P500S&P500指数,其每个指数点值指数,其每个指数点值250250美元;美元;韩国的韩国的KOSPI200KOSPI200指数,其每个指数点值指数,其每个指数点值5050万韩万韩元;新加坡的新华富时中国元;新加坡的新华富时中国A50A50指数,其每个指指数,其每个指数点值数点值1010美元美元,即将推出的沪深,即将推出的沪深300300指数期货,指数期货,其每个指数点值其每个指数点值100100元人民币元人民币??由于股指期货与股票指数波动方向相同,借助期由于股指期货与股票指数波动方向相同,借助期货双向交易的机制,可利用股指期货规避股市系货双向交易的机制,可利用股指期货规避股市系统性的风险统性的风险2001-20052001-2005年全球期货期权成交量年全球期货期权成交量金融期货(期权)与商品期货(期金融期货(期权)与商品期货(期权)成交量比较权)成交量比较20052005年全球成交前十位的股票指数期货年全球成交前十位的股票指数期货股指期货合约的基本内容股指期货合约的基本内容??合约名称:合约的交易对象合约名称:合约的交易对象??指数乘数:每点指数的现金值指数乘数:每点指数的现金值??合约价值:交易的股票指数合约价值:交易的股票指数**每点现金值每点现金值??最小变动单位:指数的最小波动幅度最小变动单位:指数的最小波动幅度??交易时间:股指期货的交易时间(场内交易和场外的电子盘交易)交易时间:股指期货的交易时间(场内交易和场外的电子盘交易)??合约交割月份:指挂牌交易的期货合约的到期时间,合约到期后进合约交割月份:指挂牌交易的期货合约的到期时间,合约到期后进入交割程序入交割程序??最后交易日:期货合约在到期月的最后一个交易日最后交易日:期货合约在到期月的最后一个交易日??最后交割日:合约交割的日期最后交割日:合约交割的日期??最后结算价:合约交割时以该价格进行结算最后结算价:合约交割时以该价格进行结算??交割方式:股指期货以现金方式交割,商品期货以实物方式进行交交割方式:股指期货以现金方式交割,商品期货以实物方式进行交割割??最大涨跌幅度:涨跌停板最大涨跌幅度:涨跌停板??交易熔断制度:属于风险控制的方式,目前有熔而不断和直接熔断交易熔断制度:属于风险控制的方式,目前有熔而不断和直接熔断两种方式,它是指当价格波动达到熔断点时,在一定时间内限制价两种方式,它是指当价格波动达到熔断点时,在一定时间内限制价格的波动幅度格的波动幅度??保证金比例:指交易一张合约所使用的资金占该合约总价值的比例保证金比例:指交易一张合约所使用的资金占该合约总价值的比例??持仓限制:交易所为防止大户操纵对投资者的最大持仓做的限制持仓限制:交易所为防止大户操纵对投资者的最大持仓做的限制股指期货合约股指期货合约————新加坡新华富时新加坡新华富时A50A50指数期货合约指数期货合约新加坡交易所新加坡交易所(SGX)(SGX)上市交易所上市交易所投资者持仓上限为投资者持仓上限为50005000张净头寸张净头寸持仓限制持仓限制6%~8%6%~8%保证金水平保证金水平1010分钟,随后完全放开价格波动幅度分钟,随后完全放开价格波动幅度两次熔断,分别为两次熔断,分别为10%10%和和15%15%,熔断点内交易,熔断点内交易交易熔断制度交易熔断制度无无每日价格