文档介绍:静态投资回收期
项目投资回收期一般从项目开始建设开始年算起,若从项目投产开始年计算,应予以特别说明.
从建设开始年算起,项目投资回收期计算为:
第一页,共170页。
静态投资回收期
当项目建成投产后各年的净收益(即年净现金流量)170页。
例:某项目财务现金流量如下,基准收益率8%,计算其动态投资回收期
单位:万元
计算期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
-
-
-
800
1200
1200
1200
1200
1200
-
600
900
500
700
700
700
700
700
-
-600
-900
300
500
500
500
500
500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
第十三页,共170页。
动态投资回收期计算
第十四页,共170页。
动态投资回收期决策
,方案不可行
,方案可行
基准投
资回收期
动
态投资回收期
第十五页,共170页。
年份
净现金流量
累计净现金流量
折现系数
折现值
累计折现值
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12~20
-180
-250
-150
84
112
150
150
150
150
150
150
150
-180
-430
-580
-496
-384
-234
-84
66
216
366
516
1866
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+
【例】:对上表中的净现金流量系列求静态、动态投资回收期,财务净现值,财务净现值率,设ic=10%。(单位:万元)
解: FNPV=
FNPVR=/(++)==
第十六页,共170页。
例:项目现金流量及相关计算如下表(i = 10%)
年 份
项 目
0
1
2
3
4
5
6
1.总投资
2.收 入
3.支 出
6000
4000
5000
2000
6000
2500
8000
3000
8000
3500
7500
3500
4.净现金流量
5.累计净流量
-6000
-4000
-10000
3000
-7000
3500
-3500
5000
1500
4500
6000
4000
10000
6.净流量现值
7.累计净现值
-6000
-6000
-3636
-9636
2479
-7157
2630
-4527
3415
-1112
2794
1682
2258
3940
净态: = 3 + 3500 / 5000 =
动态: = 4 + 1112 / 2794 =
第十七页,共170页。
总结:1、终值和现值
第十八页,共170页。
FNPV(ic)
ic
i*
.
第十九页,共170页。
求财务内部收益率方法:
FNPV(i1)
i1
FIRR
i2
FNPV(i2)
财务内部收益率:投资方案在计算期内各年净现金流量的
现值累计等于0时的折现率.
第二十页,共170页。
式中 Ip——投资现值;
It——第t年投资额;
k——建设期年数;
——现值系数
应用FNPVR评价方案时,对于独立方案,应使
FNPVR≥0,方案才能接受;对于多