文档介绍：第十一章财务分析
〖授课题目〗
本章共分六部分:
第一节财务分析的意义及内容
第二节财务分析的方法
第三节财务指标分析
第四节综合财务分析与评价
〖教学目的与要求〗
通过本章的教学,主要是对财务分析的内容、方法及各种财务指标的计算进讲解,重点阐述指标的计算及其经济意义、综合财务分析中杜邦财务分析的方法,使学生了解和掌握财务分析的内容,能运用各种财务指标进行财务分析,对企业财务决策起到至关重要的作用。
〖教学重点与难点〗
【重点】:
1、偿债能力分析
2、营运能力分析
3、获利能力分析
4、杜邦财务分析
【难点】:杜邦财务分析
〖教学方式与时间分配〗
教学方式:讲授
时间分配:本章预计8学时
〖教学过程〗
讲授内容备注
§11-1 财务分析的意义与内容
财务分析:运用财务报表数据对企业过去的财务状况、经营成果
及未来前景进行评价。
财务分析以企业定期编制的财务报表为主要依据,故财务分析又
称“财务报表分析”。
一、财务分析的意义
1、直接目的:财务信用的揭示与披露
报表只能提供有关企业财务状况及经营成果的指标及数
据,但报表本身并不能直接揭示各相关指标及数据之间的内在联
系,因此,无法深入说明各指标和数据在财务管理决策中的真正
意义。
要使报表资料的数据“活”起来,就必须进行分析,这就
是财务分析的直接目的,它能为企业管理者、投资者和其他使用
者提供决策依据。
2、终极目的:股东财富最大化(长远目的)
企业财务管理的目标是股东财富最大化,财务分析也是为
实现这一目标而进行的财务活动。
二、分析内容
1、偿债能力变现能力(债权人)
流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、已获利息倍数、产权比率
2、营运能力资产管理(经营者)
运用各种经济资源、企业管理水平的一种体现
应收帐款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率、总资产周转率
3、盈利能力(所有者)
销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率、资本保值增值率
4、社会贡献能力(政府)
合理组织、调整社会资源的有效配置
社会贡献率、社会积累率
三、各种指标的作用
偿债能力是企业理财目标实现的稳健性保证
2、营运能力是企业理财目标实现的物质基础
3、获利能力是企业理财目标实现的综合反映
4、社会贡献能力分析是评价企业经济效益是协调增长的重要
经济指标
四、财务分析的局限性及弥补措施
(一)分析的局限性
1、资料来源的局限性
可比性
可靠性:主观、通货膨胀
有效性
2、分析方法的局限性
滞后性
假设性
计量性
浅显性:只注重寻找问题,无法直接解决问题
3、分析指标的局限性
计算名称、计价基础
(二)弥补的措施
1、尽可能去异存同,增加指标的可比性
2、企业应据需要,设置一些适合内部经营决策需要有助
于揭示各种深层次财务信息的分析指标;考虑通货膨胀;考虑货
币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用(定量与定性、比较与
比率分析、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析)
4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外
管理原则
5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论,
而必须要进行综合分析。
【小结】:
财务分析有助于财务管理职能的实现,对财务报表分析来
预测未来的盈余、股利、现金流量及风险,以帮助企业当局规划
未来,帮助投资者进行决策。不掌握财务报表分析,就不能把反
映历史状况的数据转变成预计未来的有用信息。
§11-2 财务分析的方法
一、比率分析法
1、涵义:
运用财务报表中的不同指标,计算出它们的比率来反映企
业经营状况和财务状况等方面情况的一种方法。P315
2、分类
反映企业偿债能力比率
揭示企业营运能力比率
评价企业获利能力比率
披露企业社会贡献能力比率
3、实质:
内容的可比性
计算的基础可比性(口径)
计算的时间可比
4、局限性:
二、趋势分析法
1、涵义:
将两期或连续数期的财务报表上的相同项目进行比较,来
分析各项有关项目金额的增减变化及其趋向,以判断企业
发展前景的一种分析方法。
2、种类:
多期比较分析、结构百分比分析、定基百分比趋势分析
三、因素分析法
1、含义:用来确定几个相互联系的因素对分析对象的影响程
度的一种分析方法。
2、计算方法:
A0B0C0
A1B0C0
A1B1-C0
A1B1C1