文档介绍：第七章 国际营运资金管理
现金管理概念
现金流动与剩余现金投资的优化
企业持有现金的动机
国际现金管理的内容
现金预算
现金流动
§1 国际现金管理
一、国际现金集中管理
跨国公司现金流动
子公司
滞后
融资
融资
设立再开票中心的优点：
；
；
；
。
§3 存货管理
一、存货的超前购置
；；。
二、反通货膨胀策略
根据存货采购地的货币贬值情况进行分析。
§4 国际资金转移管理 （流量管理）
一、概述
国际企业通过其内部财务机制，将资金与利润在公司内部进行跨国转移。
原因：国际企业内部存在着投资、借贷、服务和买卖关系。
目标：在统一协调下，使营运资本按最合适的流量、流向和时机进行运转，实现资金的最优配置。
二、国际资金转移管理的一般手段
1、投资与股利
国际企业制定股利政策时必须考虑的因素：税收、资金需求、外汇风险、政府管制、子公司状况，其他股东的态度等。
例题：匹克公司是一美国公司，公司计划以股利形式从国外收回200万美元。它的三个子公司分别位于比利时、西班牙和芬兰，各子公司今年的税前利润均为300万美元，都有能力提高这笔资金。匹克公司决定选择使整个税负最低的股利政策。
所得税率 股利预扣税率
比利时 38% 15%
西班牙 0 0
芬兰 45% 10%
美国 35%
子公司所在国
1股利金额
2东道国所得税额
3东道国股利预扣税
4支付股利后美国所得税额
5支付股利后的应纳税金
6企业整体税负
比利时
200000
114000
30000
0
144000
279000
西班牙
200000
0
0
70000
70000
319000
芬兰
200000
135000
20000
0
155000
269000
2=300*东道国所得税率
3=1*股利预扣税率
4=股利*美国所得税率-股利*子公司所在国所得税率（子公司所得税率高于美国，则在美国不征税）；5=2+3+4
6=支付股利子公司应纳税额5+未支付股利子公司应纳税额2+支付股利后美国的所得税额4
2、特许权费、服务费与管理费
特许权费：子公司为获取技术、专利或商标使用权，而支付给拥有者的报酬。
服务费：补偿由母公司或其他子公司供应给该子公司的专门服务的支出。
管理费：跨国公司进行国际经营发生的管理费用中应由子公司分摊的部分。
3、公司内部借贷：分为直接贷款，背靠背贷款，平行贷款。
在A国的母公司
A国的银行
在B国的子公司
直接信贷
背靠背贷款
存款
背靠背贷款的优点：1、节税； 2、更利于防范征用风险和外 汇风险
平行贷款可将大额资金调回国内，绕过外汇管制，避免投资国外的外汇率贴水，为国外子公司融资而不增加外汇风险，以优惠利率获得外币贷款。
A国的母公司
B国的母公司
B国企业在A国子公司
A国企业在B国子公司
A国货币直接贷款
B国货币直接贷款
三、冻结资金管理
主要手段：
利用不受管制的渠道
背靠背与平行贷款
应收账款提前或延迟付款
开辟新的出口业务
当地再投资
§5 国际转移价格（教材第8章）
一、国际转移价格的定义和特征    转移价格，是指在一个国际企业运作系统内，母公司与子公司间或各子公司之间进行内部贸易时所约定的帐面销售价格。    转移价格具有以下特征：    。转移价格的最大特征是在一定程度上不受市场供求关系的影响，也不是根据正常的生产成本和营业利润或国际市场价格水准来确定的。    。国际企业是以争夺全球的销售市场为目的，这种目的促使国际企业在全球范围内有效地使用资本、技术、人力和物力，进行资源的全球配置。 。由于内部转移价格具有灵活性，即在一定程度上不受制于国际市场一般供求关系的影响，从而可运用于国际企业的全球战略，利用各国税率、利率、外汇管制等经济环境及政治文化气候的差异，使公司获得最大利润。 。国际企业内部转移价格是由企业最高决策人在综合分析评估交易双方所在国的外汇政策、税收政策、利率水平、经济环境及政治气候等因素以及所属子公司赢利能力之后决定的，带有强烈的计划性。 5.