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财务治理根底知识点整理
财务治理：企业财务治理是企业对资金运作的治理.
企业财务治理活动：①企业筹资.②企业投资.③企业经营.④企业分配.
企业财务关系：
企业与投资者.
企业与受资者.
受资的关动机⑷混合性筹资动机.
②银行借贷 ③非金融机构资金 ④其他企业资金 ⑤企业内部 ⑥民间资金 ⑦外资
②发行股票③发行债券④银行借款⑤商业信用⑥融资租赁
②效益性原那么③即时性原那么④合法性原那么
②长期筹资与短期筹资 ③内部筹资与外部筹资 ④直接筹资与间
⑴权益资本筹资:
①吸收直接投资
②发行普通股
⑵债权资本筹资:
①发行债券
优点：筹资方式简便、. 利于降低财务风险.
缺点：.
优点：.
能增强公司经营灵活性.
缺点：资金本钱较高.
新股东的增加,导致分散和削弱原股东对公司控股权. 有可能降低原股东的收益水平.
优点：筹资本钱较. 保证股东权益.
发挥财务杠杆作用.
②长期借款
③融资租赁
⑶混合性筹资:
发行优先股
缺点：财务风险高. .
优点：.
可发挥财务杠杆作用.
筹资数额往往不可能很多.
银行会提出对企业不利的限制条款.
财务风险大.
〔1〕融资租赁的实质是融资,当企业资金缺乏,举债 购置设备困难时,更显示其“借鸡生蛋,以蛋还鸡〞 方法的优势.〔2〕融资租赁的资金使用期限与设备寿 命周期接近,比一般借款期限要长,使承租企业偿债 压力较小；在租赁期内租赁公司一般不得收回出租设 备,使用有保证.〔3〕融资与融物的结合,减少了承 租企业直接购置设备的 和费用,有助于迅速形成生
产水平.
〔1〕,因 此总的财务负担重.〔2〕不一定能享有设备残值. 没有固定的到期日,不用归还本金.
股利支付率虽然固定, 不佳时,也可暂不支付,不像债券到期无力归还本息 有破产风险.
优先股属于自有资金,能增强公司信誉及借款水平, 又能保持原普通股股东的限制权.
缺点:
优点:
缺点:
优点:
：⑴长期借款本钱： K|
Il(1 t)
P(1 fl)
山一9 〔 K —银行借款资本本钱；11 —银行借款年利
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息；p—银行借款筹资总额;
t—所得税税率；f —银行借款筹资费率；i 一银行借款年利息率.〕
⑵债券本钱：K丄a
t)
P(1 f)
B i(1 t )
P(1 f )
⑶普通股本钱：K —D—
P[1 f 〕
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⑷优先股本钱：K p〔i f〕
筹资风险较大.
：优点：资金充足；筹资速度快；筹资弹性好. 缺点：资本本钱较高；限制较多；
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