PPP模式的风险分析与对策.docx

文档介绍：模式的风险分析与对策
编者按 民间参与公共根底设施建设和公共事务治理的模式统称为
公私〔民〕伙伴关系〔一 一简称〕.无论是在兴旺国家或开展中国家,模式
述模式运用同的悄形下,项U对民营部门的吸引 力増强.
技术风险直接与项U实际建设与运营相联系,技术风险应山私营合作方 ,私营合作方在根底设施建成后需运营与维护一定时期,因此私营 合作方最为关注运营本钱的降低,运营本钱的提升将减少私营合作方的投资回 报,这将促使私营合作方高质量完成根底设施的建设,以减少日后的运营本钱.
现金收入缺乏以支付债务和利息,从而可能造成债权人求诸法律的手段逼迫项U 公司破产, 法、,如果债 务曲公共部门或融资担保机构提供了担保,那么公共部门和融资担保机构也可分担 局部财务风险.
私营合作方能够获得合理的利润回报,因此要求效劳的使用者支付合理的费用. 但在实际运营过程中,III于根底设施项U的经营状况或效劳提供过程中受各种因 素的影响,项U盈利水平往往达不到私营合作方的预期水平而造成较大的营运风 加营运收入或减少营运本钱降低营运风险,所以理应是营运风险的主要承当者. 私营合作方可以通过一些合理的方法将运用过程中的营运风险限制在一定的范 M内或转嫁.
、运 营道路为例,由于正确估计交通流量以及机动车类型是非常主观也是非常困难 的,政府可以承诺最低的交通流量,从而降低私营合作方的营运风险,提升项U ,在项日的运营收人大大低于预期水平时,政府可以 给予私营合作方一定的补贴,政府也应委任独立机构对私营合作方实施监督,以 保证私营合作方的运营效果,,在项U的运营 过程中,由不可抗力因素〔洪水、战争〕引起的财务盈利水平降低的风险即不可抗 府部门投保以躲避.
金融机构抵御风险的水平较差,这可归因于它对工程的限制权最弱,因 此金
融机构提供资金时事先收取风险附加率作为化解风险的一种手段,预测的风 险最大,事先要求赔付的风险附加率也就最高〔利率二纯粹利率通货膨胀附加率 风险附加率〕.为了降低金融机构的风险预期,从而减少金融机构要求赔付的风 险附加率,私营合作方必须全力化解风险或是将风险转移给其它团体.
在运用过程中政府为降低其风险,往往要求私营合作方权益融资占全部 资本一定的比例,是否要求的权益融资所占比例越大,在根底设施项U建设与运 加权平均资本本钱的模型阐述这个问题.
三、加权平均资本本钱模型
现代公司财务理论告诉我们：在完美竞争资本市场下,公司价值与公司 ,实际的市场并非为完美竞