第八章 证券投资分析与投资组合.ppt

文档介绍：投资学理论与实务 2011-2012 学年第一学期地点: 7教102\202 2009 级经济学专业第八章证券投资分析与投资组合原理?第一节证券投资分析?第二节投资组合原理第一节证券投资分析?一、证券投资的两大分析法?二、宏观经济分析?三、行业分析?四、公司分析一、证券投资的两大分析法基本分析法基本分析法技术分析法技术分析法(一) 基本分析?什么是基本分析?又称基本面分析,是以证券的内在价值为依据,着重对影响证券价格及其走势的各种因素分析,以此来决定投资对象并把握买卖时机的一种分析方法。(一)基本分析?基本分析的假设前提: 认为证券价格由其内在价值决定,价格受众多因素的影响上下波动,经常偏离价值, 但总是围绕价值上下波动。?建议理性的投资者: ?选择内在价值高的证券进行投资?当价格低于内在价值时买入?当价格明显高于内在价值时卖出(一)基本分析?基本分析的两项基本任务(1)评估证券的内在价值,为判断市场价格的高低确立参照标准(2)影响因素分析?1、认识影响证券价格的各种因素?2、搞清楚各因素与证券价格变动的因果关系?3、对各因素可能发生的变化进行预测?4、判断证券价格的走势 1政治社会经济市场心理内容内容层次层次宏观经济面行业层面公司层面方向方向利多因素利空因素中性因素决定和影响证券价格的因素: (一)基本分析(二)技术分析?什么是技术分析?又称图形分析法,是运用图表技术和统计指标,研究证券价格及成交量的变动模式,并利用这些模式来预测价格的变动趋势,以此作为证券投资决策依据的一种分析方法。(二)技术分析 1、技术分析的三大假设前提: ?市场行为包含一切信息?一切影响证券价格的信息都已经即时反映在价格和成交量中了?价格沿趋势演变?证券价格运动的趋势一旦形成,将会继续维持一段时间, 直到该趋势被市场力量改变为止?历史(市场)会重演?投资者的投资行为受其投资心理的影响而呈现出一定的模式,导致价格运动也会有一定的重复性