文档介绍：〔三〕、偿债水平分析
,是经营者、投资人、债权人都
,去关注点在于企业的盈利水平,如果
企业拥有有一个良好的财务环境和较强的偿债水平更有利于提升企业的盈利能
.综合该集团的营运资本、流动比率、速动比率分 析,这些指标都很理想,并且集团的现金比率指标良好,所以集团直接支付水平 很强,短期偿债水平也可以给予肯定评价.
企业偿债水平的动态分析
从动态方面反映企业的短期偿债水平的指标是建立在现金流量表和对经营中 现金流量的分析根底之上的,主要有现金流量比率、近期支付水平系数、速动资 ,应收账款周转率、应付账款周转率和存 货周转率也是从动态上反映企业短期偿债水平的辅助性指标.
根据提供的资产负债表和现金流量表可以求出太极集团的现金流量比率.
现金流量比率=2*/( +)*10%=%
计算结果说明,泸州老窖的本期现金流量比率为 %,小于行业的普通标准 1,说明企业依靠生产经营活动产生的现金满足不了偿债的需要,公司必须以其
他方式取得现金,才能保证债务的及时清偿.
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企业长期偿债水平分析
资产规模对长期偿债水平影响的分析.
负债说明一个企业的债务负担,资产那么是偿债的物质保证,单凭负债或资
,同样资产 、 所有者权益比率、净资产负债率.
期初资产负债率=(/**********.42)*100%=%
期末资产负债率=(/**********.82) *100%=%
通过比拟可知,泸州老窖期末资产负债率比期初下降了 %,说明该集团
债务负担有所减少,企业长期偿债水平的风险有所降低.
假设从稳健原那么出发计算有形资产负债率: 期初有形资产负债率
=/(**********.42-)*100%=%
期末有形资产负债率
=/(**********.82-) *100%=%
通过计算可以看出,该集团期初、期末有形资产负债率和资产负债率相差较 小,说明在总资产中未来变现水平较差的无形资产所占比例较小.
股东权益比率=1-%=%
本例中,集团的60%左右的资产是投资人投资筹备的,可见,债权人利益的保
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60%^上,债权人就不会受到任何损
失.
期初固定长期适合率 =/( + ) *100%=1592%
期末固定长期适合率=/(+) *100%=%
从计算结果上看,企业的长期资产在债务清偿上的水平是非常强大的,债权人 的利益有很强的保证.
用与固定长期适合率相配合的固定资产与非流动负债比率指标来反映集团清 算状态的偿债水平:
期初固定资产与非流动负债比率 =*100%=13323%
期末固定资产与非流动负债比率 =*100%=3328%
该公司期初与期末的固定资产与非流动负债比率都很大,因此,如果是在清算 状态下,长期债务的清偿是没有问题的.
期初资产非流动负债率 =/ **********.42*100%=%
期末资产非流动负债率 =/**********.82*100%=%
从计算结果可知,泸州老窖集团的资产非流动负债率很低,长期负债负担较 轻,,公司短期偿债水平也很强, 因此说公司在偿债水平上根本上不存在问题.
如果剔除掉无形资产保守计算: 期初有形资产非流动负债率 =/( 1247