文档介绍：日本国简介
1
日本战后经济发展历程
2
日本经济“失去的十年”
3
日本应对“流动性陷阱”的政策措施
4
日本应对“流动性陷阱”的政策效果
5
从日本经济“流动性陷阱”的冷思考
误
“日元升值萧条”中奉行过度扩张的货币政策。大量过剩资金流入股票市场和房地产市场，资产价格大幅上涨。
“黑色星期一”后继续实行扩张性货币政策，%的超低水平直到1989 年5月。“经济体系内到处充斥着廉价的资金”，资产价格进一步上涨。
1989年突然收缩的货币政策首先挑破了日本股票市场的泡沫，几乎使所有银行、企业和证券公司出现巨额亏损。随后日本地价暴跌，房地产市场泡沫随之破灭。
1990年初，。
日本地价暴跌，跌幅超过46%，房地产市场“泡沫”破灭。
日本国简介
1
日本战后经济发展历程
2
日本经济“失去的十年”
3
日本应对“流动性陷阱”的政策措施
4
日本应对“流动性陷阱”的政策效果
5
从日本经济“流动性陷阱”的冷思考
6
日本应对“流动性陷阱”的政策措施
财政政策
政策措施
货币政策
扩张财政政策
刺激经济政策，追加政府的财政开支。
采取6次扩张性的财政政策，遏制了挤出效应，但后期判断失误。
推行结构改革，财政政策改变无常。
桥本内阁
小渊内阁
小泉内阁
扩张货币政策
1
1992年4月
公定贴现率降至
%
3
1993年2月
公定贴现率降至
%
2
1992年7月
公定贴现率降至
%
4
1995年9月
公定贴现率降至
%
5
1998年9月
隔夜拆借利率降至
%
6
1999年3月
隔夜拆借利率降至
%
日本国简介
1
日本战后经济发展历程
2
日本经济“失去的十年”
3
日本应对“流动性陷阱”的政策措施
4
日本应对“流动性陷阱”的政策效果
5
从日本经济“流动性陷阱”的冷思考
6

1997


1996


1999



1998



2001


2000


1995

1992

1993

1994

Inflation Rate (%)
产量增长率, 失业率, 通货膨胀, Japan 1990-2001

1991

1990
Unemployment Rate (%)
Output Growth Rate (%)
Year
Output Growth, Unemployment, and Inflation, Japan 1990-2001
日本应对“流动性陷阱”的政策效果
利率和贴现率一降再降，但成效不大。
总需求的和价格疲软，通货紧缩加剧。
三大需求（消费、投资、净出口）全面乏力，经济增长动力不足。
失业状况日趋恶化，周期性失业明显。
日本国简介
1
日本战后经济发展历程
2
日本经济“失去的十年”
3
日本应对“流动性陷阱”的政策措施
4
日本应对“流动性陷阱”的政策效果
5
从日本经济“流动性陷阱”的冷思考
6
从日本经济“流动性陷阱”的冷思考
通货紧缩
实际利率提高
储蓄率上升
投资率下降
消费疲软
从日本经济“流动性陷阱”的冷思考
流动性陷阱
产业结构失调
负债负担增加
经济短期低迷
经济长期矛盾
从日本经济“流动性陷阱”的冷思