文档介绍：期货基础知识王超峰 muyver@ ********** 2008 年11月22日 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 今天讲座的主要内容一、什么是期货二、期货交易的主要特征三、期货市场的主要功能四、我国期货市场的发展与现状五、期货市场的主要交易手段六、主要的期货法律法规 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、什么是期货要想讲清楚什么是期货,恐怕要从期货的起源讲起。十九世纪四十年代,芝加哥逐步发展为美国重要的粮食集散地。由于粮食生产特有的季节性,谷物在短时间内集中上市,供给量大大超过当地的市场需求,而恶劣的交通状况又无法使谷物及时疏散,加之仓储设施不足,粮食也无法采取先购入库再见机出售的办法,所以价格一跌再跌,无人问津。而到次年春季,又因谷物短缺,价格飞涨。为解决价格大幅起落带来经营风险,部分粮食商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季节采购量;另一方面又与粮食加工商、销售商签订次年春季的供货合同。这样通过联产联销的方式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的产生渊源-远期交易。 1848 年, 82位商人联合组建了一个集中的交易所——芝加哥期货交易所,从事谷物的远期合约交易。 1865 年芝加哥期货交易所推出期货标准化合约,并采用保证金制度, 1882 年芝加哥期货交易所允许对冲解除履约。至此,资本市场最伟大的创举--期货交易诞生。 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 期货交易的概念期货( futures) ,是相对于现货而言。期货交易是通过期货交易所以标准化合约为交易对象的有组织的交易方式。期货一般分为:商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品,比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、活牛等。金融期货的标的是金融工具,比如利率、指数、汇率。目前,世界金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面,占整个期货市场交易量的 80%以上。而我国目前期货市场主要是商品期货。 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、期货交易的主要特征 1、交易对象是标准化合约; 交易的合约由交易所统一制定,大大方便了交易和交割,减少了因商品不同品质、数量、产地等因素带来的交易不便。 2、双向交易和对冲机制; 使交易由单通道变为双通道,并且消除了履约的强制性。 3 、保证金交易。提高了资金的使用效率,杠杆效应使收益和风险同时放大。一般交易所只要求提供 5-15% 的保证金,就可以做 100% 的买卖交交易。 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client P