文档介绍：1绪论随着社会的发展,数学的应用不仅在工程技术,自然科学等领域发挥着越来越重要的作用,而且以空前的广度和深度向经济,金融,生物,医学,黄金,人口, 交通等新的领域渗透,所谓数学技术已经成为当代高新技术的重要组成部分。社会对数学的需求并不只是需要数学家和专门从事数学研究的人才,而更大量得是需要在各部门中从事实际工作的人,善于运用数学知识及数学的思维方法来解决他们每天面临的大量的实际问题,取得经济效益和社会效益,要对复杂的实际问题进行分析,发现其中的可以用数学语言来描述的关系或规律,把这个实际问题化成一个数学问题,这就称为数学模型,建立数学模型的这个过程就称为数学建模。研究背景及意义 研究背景黄金延期交易业务是上海黄金交易所为了适应市场发展机制、满足投资者日益增长的投资需求,于 2004 年8 月推出的全新交易品种,简称 AU(T+D )。交易者只需交付少量的保证金即可参与交易,交割时可以选择合约交易日当天交割,也可延期交割,是平抑供求矛盾、供交易者自由抉择的一种仿期货交易模式。随着经济增长的快速发展和人们投资视野的不断扩大,黄金价格波动幅度加大,黄金现货延期交易品种 Au(T+D )的推出,无疑给市场带来了信心和力量, 推出后就备受投资者欢迎。 Au(T+D )采取的是保证金交易,所以投资成本小, 市场流动性高,并且沿用期货的卖空机制,能够为黄金生产企业和黄金消费企业提供套期保值的机会。据统计, 2005 年至 2006 年,黄金 Au(T+D )的交易量达到了 吨,日均交易量达到 公斤,占上海黄金交易所黄金交易总量的 % ,成为上海黄金交易所黄金的主力品种。既然 Au(T+D )受到投资者的如此青睐,那么,它的收益如何呢?我们举例来说, 2009 年12月8日Au(T+D )收盘价 元/克,按一手 1000 克计算, 投资者需要投入的资金总额为 万元,如果保证金比例为 10% ,那么,投资本金为 25483 元。当黄金价格在投资者盈利方向上波动 1元/ 克时(即如果投资者做多,黄金涨 1元/克;如果做卖,黄金跌 1元/克),此时收益为 1000 元, 相对于投入的资金成本而言,投资收益率为 % 。黄金延期交易业务的推出,是我国黄金投资渠道多样化发展进程的新台阶, 但创新多样化发展并未就此止步。为了更好地满足投资者对黄金交易的需求, 2007 年11月5 日,上海金交所新增一个现货交易品种 Au(T+N ),这是对上海黄金交易所现有的现货延期交易品种 Au(T+D )业务的补充和延续。合约 Au(T+N ) 修改了以前按天收取延期交易费用的规则,改为每月收费一次,投资者只要在交割日提前平仓,将免收递延费用,合约交易单位为 1000 克/手,起始交易单位为 1手,报价单位为元(人民币)。为保证交易的平稳进行,交易所规定 Au(T+N ) 每日价格最大波动不超过上一交易日结算价的正负 7% ,交割方式为实物,% 的标准金锭, % 标准金锭可替代交割。按照延期费支付日的不同, Au(T+N )现货延期交易品种又分成 Au(T+N1 ) 和Au(T+N2 )两个交易合约。 Au(T+N1 )合约的延期费支付日为单数月份的最后交易日, Au(T+N2 )合约的延期费支付日为双数月份的最后交易日。总之,黄金延期交易业务与黄金期货相比,一大优势就是可以长时间持仓, 但需交纳递延补偿费和超期费。具体来讲,递延补偿费是延期交易于每一交易日的15:00~15:30 进行交割申报,而由于市场主体供求双方交割意愿的不一致,所以必然会出现交割申报的不一致。交割申报占优势(申报数量多)的一方则收取递延补偿费,劣势一方则需缴纳给对方递延补偿费。因此,小资金客户只能付出, 而大资金则是收取。Au(T+N )只需要在每月的最后一个交易日一笔支付 1%即可。超期费则是指对于连续持有 Au(T+D )合约超过 250 个交易日的持仓为超期持仓, 交易所对超期持仓加收超期费。不过,在 Au(T+N )交易推出后, Au(T+D )交易取消了收取超期费 研究意义我国自改革开放尤其是加入 WTO 以后,对外贸易和境外投资持续高速增长, 形成了巨额外汇积累。据有关部门测算,当前我国国家和民间持有的外汇总量已达一万多亿美元。发展黄金市场、提高黄金投资需求,是应对国际金融风险显现和美元贬值的重要举措。对于我国黄金投资分析而言,研究的框架必须以黄金的属性和黄金与信用货币的关系为基础,衔接国际地缘政治、经济和金融形势发展与金价形成机制的关系, 同时考虑国际货币、资本、商品(期货)和黄金及衍生工具市场间的游资分布联动,分析黄金价格的走势,引导我国的黄金市场建设