《杜邦财务分析》word版.docx

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杜邦财务分析
杜邦财务分析方法是又美国杜邦公司的经理创造的，故称之为杜邦系统（
The
Du Pont
天马行空官方博客： ://t. /tmxk_docin ； :1318241189； 群： 175569632
杜邦财务分析
杜邦财务分析方法是又美国杜邦公司的经理创造的，故称之为杜邦系统（
The
Du Pont
Systerm）。杜邦财务分析模型是利用几项主要的财务比率之间的关系综合地分析企业财务状
况的方法。 利用财务比率进行综合财务分析，
可以了解企业有关方面的财务状况，
但不能反
映企业各方面财务状况之间关系。
而杜邦财务分析模型把企业财务状况作为一个系统，
内部
各种因素都是相互依存、相互作用，进行系统的相互关系的综合分析，能比较全面地、系统
地反映企业财务状况全貌及其相互间各因素的影响关系。
该系统反映了以下几种主要关系：
权益收益率 =净利润 /所有者权益 =总资产报酬率×权益乘数
总资产报酬率 =净利润 / 资产总额 =销售利润率×总资产周转率
权益乘数 =资产总额 /所有者权益
销售利润率 =净利润 /销售收入× 100%
总资产周转率 =销售收入 /资产总额× 100%
其中：总资产报酬率 =销售利润率×总资产周转率这一等式被称为杜邦等式。
杜邦财务分析模型中的几个主要财务指标的意义如下：
权益收益率是一个综合性最强的财务比率，
是杜邦系统的核心。 它反映了企业投资、
筹资等
各种经营活动的效率； 总资产报酬率反映了企业生产经营活动的效率如何；
权益乘数反映了
企业的筹资状况， 即企业资金来源结构如何；
销售利润率反映了企业的净利润与销售收入的
关系；总资产周转率反映了企业的盈利能力及偿债能力。
其结构图如下：
总资产报酬率
销售利润率
税 后 净
利润
销 售 收
入
销 售
成本
其 他
费 用
支出

权益报酬率
权益乘数 =总资产 /所有者权益
总资产周转率
销售收入 销售收入 资产总额
总成本 非流动资产 流动资产
利息费用 固定资产 长期投 货币资
资 金
税金
无形资产
递延及其
应 收 及
他资产
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