六、国际间接投资电子课件.pptx

文档介绍：第六章 国际间接投资
引导案例
光明集团以海外并购进行国际化布局
光明食品集团是我国一家著名企业。自2010年起，光明集团通过海外并购等形式全面开展海外布局。在并购过程中，光明集团充分利用资本市场及金融工具，在海外并购中首次运用的知名度越大、市场运行机制越发达，证券在流通中的变现性越强；否则，其流通中的变现性就较差。
二、证券投资的特征
投资者的广泛性
投资者的广泛性主要是指参与证券投资的人多而且面广。证券的投资者既可以是政府和企业，也可以是个人，其中的社会大众是主要的证券投资者。
证券投资对投资者的投资数量不作具体限制，投资数量由投资者根据其资金数量的多少和风险的大小自行决定，这就为寻求资本增值的社会大众参与证券投资提供了可能。
二、证券投资的特征
三、国际证券投资的发展趋势
证劵交易国际化
证劵投资基金化
证券投资规模不断增大
债券在国际金融市场融资中所占比重日益提高
流向发展中国家的证劵资本在不断增加
（一）证券交易国际化
证券交易国际化主要表现在四个方面：一是证券发行、上市、交易的国际化，这主要体现在一国的筹资者不仅可以申请在其它国家发行和上市交易有价证券，而且在其它国家发行的证券既可以本国货币为面值，也可以东道国或第三国货币为面值；二是股价传递的国际化，即任何一国的股市行情都对其它国家有示范效应；三是多数国家都允许外国证券公司设立分支机构；四是各国政府间及其与国际组织间加强了证券投资合作与协调。
三、国际证券投资的发展趋势
（二）证券投资基金化
在证券投资活动中，个人投资者数额小而且资金分散，难以参与收益较高和资本额要求也较高的证券投资活动。于是各种投资基金便应运而生。投资基金一般由专家运营，采用投资组合，而且由不同的机构进行运作、管理和监督，这不仅提高了投资者的收益率，也减少了投资风险。
三、国际证券投资的发展趋势
（三）证券投资规模不断增大
就全球债券市场总规模而言，截至2016年第二季度，全球未偿债券余额（含国内债券和国际债券），较2008年底增长了约28。28%；%。截至2016年第二季度，未偿债券余额反映的债券市场规模最大的国家依次为美国、日本、中国和英国，、、，%、%、%%。其中，%，中国超过英国成为全球债券市场规模第三大国。
三、国际证券投资的发展趋势
（四）债券在国际金融市场融资中所占的比重日益提高
国际债券融资一直是国际融资的一种方式，其地位在不断提高。
与传统的国家或者机构发行的固定利率的证券相比，企业为了融资而发行的证券在收益率方面更加具有竞争性，同时风险也更高。在高风险的基础上实现高收益，在市场中具有极高的接受度。所以，企业通过发行证券进行融资更加容易，成本更低，速度更快。因此，各大银行、金融机构、企业在发展的过程中，逐渐趋向于使用发行证券的方式进行融资。国际证券市场的总额也在不断地创造历史新高。在金融证券化发展的过程当中，证券的形式变得越来越多样化，进一步刺激金融证券化的发展。
三、国际证券投资的发展趋势
（五）流向发展中国家的证券资本在不断增加
全球金融危机后，一方面，在欧美央行实施的低利率和量化宽松货币政策的刺激下，国际资本纷纷涌入全球金融市场，显著压低了融资成本；另一方面，发展中国家实体经济并未受到金融危机的影响，许多国家的企业国际化扩张步伐加快，出现了新的海外并购与融资浪潮。这些刺激了发展中国家在国际债券市场上的融资活动。，占所有国际债券未偿余额的比重，%%。发行国际债券最多的国家主要集中在亚太和拉美地区。未来发展中国家经济实力的提升，国际化步伐的加快，以及本国债券市场开放度的提高，都将推动其在国际债券市场成为更加活跃的发行主体。
三、国际证券投资的发展趋势
第二节 国际证券市场
国际证券市场的含义
国际证券发行市场和流通市场
证券交易所
国际证券市场的含义：
国际证券市场一般有两层含义，一层含义是指已经国际化了的各国国别证券市场；第二层含义指的是不受某一具体国家管辖的境外证券市场。目前，绝大多数的国际证券市场属于第一层含义的证券市场，只有欧洲债券市场属于第二层含义的国际证券市场。
由于股票是目前国际证券市场上交易量最大的有价证券，所以人们通常所称的证券市