文档介绍：第6章建设项目不确定分析与风险分析
主要内容
概述
不确定性分析
风险分析
2017/11/11
2
《工程经济与管理》
概述
原因
经济评价数据来自预测和估算,具有不确定性
基本要求
分析不确定因素对评价指标影响,估计可能承担风险
提出风险预警、预报和相应对策
基本内容:
不确定性分析
风险分析
2017/11/11
3
《工程经济与管理》
概述
不确定性分析
(抗风险能力分析)
不确定性因素变化引起财务或经济效益指标评价变化
盈亏平衡
临界点
不确定因素对项目效益的敏感程度
敏感度系数
风险分析
风险因素的识别与度量
风险因素对项目经济评价的影响程度与度量
定量与定性方法
风险应对策略
2017/11/11
4
《工程经济与管理》
不确定性分析
盈亏平衡分析
1
敏感性分析
2
2017/11/11
5
《工程经济与管理》
盈亏平衡分析
项目成本与收入的平衡关系分析
计算项目达产年的盈亏平衡点(Break Event Point, BEP)
分析项目对产出量变化的适应能力和抗风险能力
盈亏平衡点
盈亏平衡时的产出量(或生产利用率)
表示方法:
生产能力利用率
产出量
2017/11/11
6
《工程经济与管理》
线性盈亏平衡分析图(生产能力利用率)
盈利区
亏损区
平衡点
2017/11/11
7
《工程经济与管理》
设:Q0—年设计生产能力,Q—年产量或销量,P—单位产品售价,F—年固定成本,V—单位可变成本,t—单位产品销售税金
则:
总收入方程:
总成本支出方程:
故,利润方程为:
令B=0,解出的Q即为:
2017/11/11
8
《工程经济与管理》
敏感性分析
1)主要评价指标
(1)敏感度系数(SAF)
评价指标变化率与不确定性因素变化率之比
(2)临界点(转化值)
不确定性因素变化使项目由可行变为不可行的临界值
表示方法:
不确定性因素相对基本方案的变化率
不确定性因素变化数值
——不确定性因素F的变化率
——不确定性因素F发生
变化时,评价指标
的相应变化率
2017/11/11
9
《工程经济与管理》
2)单因素敏感性分析步骤:
(1)确定研究对象
选代表性评价指标,如:IRR、NPV
(2)选取不确定性因素
关键因素,如:B、C、n、I
(3)设定因素变动范围和变动幅度
如:-20%~+20%变动
(4)计算因素变动时经济评价指标变化
(5)绘制敏感性分析图,计算因素敏感度,作出分析
2017/11/11
10
《工程经济与管理》
敏感性分析
[例]:
设某项目方案的基本数据估算值表所示,试就年销售收入B、年经营成本C和建设投资I对内部收益率进行单因素敏感性分析,建设期1年,经营期5年,变动范围10%(基准收益率ic=8%)
基本方案的基本数据估算表
因素
建设投资
I(万元)
年销售收入
B(万元)
年经营成本
C(万元)
期末残值
L(万元)
寿命
n(年)
估算值
1500
600
250
200
6