《财务管理》第一章 财务管理概论课件.ppt

文档介绍：财务管理 （Corporate Finance）
第一章 财务管理概论（参考教材第2章）
一、财务管理定义
二、财务管理重要性
三、财务管理发展历史
四、财务管理的内容
五、财务管理的职能、）则是组合分析的先驱，威廉·夏普（William F. Sharpe）则是著名的资本资产定价模型（CAPM）的提出者。
3、财务管理与会计的区别
财务：投资 融资 （决策）
会计：记帐 核算（基础）
二、 财务管理的重要性
市场经济发达的美国大公司,如美国电话电报公司、通用电气公司、国际商用机器公司等的总经理都是搞财务出身的。
对管理系学生的启发
二、 财务管理的重要性
1、西方公司财务管理的发展
外部融资研究阶段
日常财务管理研究阶段
投资决策研究阶段
以上三个阶段的发展形成了西方财务管理体系的三大内容
三、财务管理发展历程
2、西方公司财务管理的特点
受新古典主义经济理论的强烈影响
财务理论趋向数学模型化
注重公司财务风险和投资风险分析
对举债经营的再认识
三、财务管理发展历程
3、西方公司财务管理的发展趋势
财务决策数量化
财务预测广泛开展
通货膨胀处理迅速发展
跨国公司财务管理越来越受到重视
三、财务管理发展历程
4、我国计划经济年代中：
企业资金来源：上级拨款
企业资金运用：专款专用
企业利润分配：指令性
三、财务管理发展历程
5、中国现代财务管理：
全面向西方先进国家 学****形成有中国特色的财务管理
三、财务管理发展历程
6、中西方教材的区别
归纳法 VS 演绎法
四、财务管理研究内容
财务管理内涵三种观点：本质是一致的。
财务管理就是投资，融资。
财务管理包括投资、融资、营运资本管理。
本书观点：财务管理由筹资、投资、利润分配、营运资金管理四部分组成。
流动资产
固定资产
1有形资产
2无形资产
流动负债
长期负债
股东权益
债务融资
权益融资
资本预算
净营运资本
流动资产管理
图1—1资产负债表模式
四、财务管理的研究内容
1、投资
投资决策 1）实物资产投资决策 2）有价证券投资决策
不同投资方案的选择
名人名言：“造船不如买船，买船不如租船
四、财务管理研究内容
1）实物资产投资决策
贴现现金流量（DCF）方法 Discounted Cash Flow
投资决策评价指标（NPV，IRR，PB） 净现值，内部收益率，投资回收期
项目现金流量分析 增量现金流量
不确定性分析 个案分析，敏感性分析，计算机模拟分析，决策树
四、财务管理研究内容
2）有价证券投资决策
期望报酬与风险之间的关系（正比）
有效市场假设理论（EMH）
组合投资原理
系统风险与非系统风险
有价证券市场曲线与资本资产定价模型 （SML与CAPM）
四、财务管理研究内容
2、融资决策
1）长期融资决策
2）短期融资决策
根据投资项目的资金需求数量和期限，选择合适的融资渠道
问题：负债是越多越好，还是越少越好？
四、财务管理研究内容
1）长期融资决策
长期融资的渠道 普通股，优先股，长期债券，留存收益，租赁
公司资本成本
财务杠杆效应与公司资本结构理论 （MM模型）
公司股利政策
四、财务管理研究内容
2）短期融资决策
短期融资的渠道与规模
现金管理
应收帐款管理
存货管理
四、财务管理研究内容
3、公司财务管理中的专门问题
公司收购兼并及控股公司的财务管理
公司破产与清算
跨国公司财务管理
公司风险管理
租赁及其财务决策
公司融资方式的创新
四、财务管理研究内容
本书框架
公司财务管理基本概念及理论：1-8章
投资决策：11章