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日程
投资分析与风险管理
第一部分:战略与价值
企业战略的系统研究体系
投资战略与企业价值: EVA 的投资应用
国际战略研究的工具:价值链
实践:美的价值链分析
第二部分:产业视野
产业分析系统体系
产业分析的中国特色
案例:IT与汽车产业的投资价值分析
案例:从投资基金的视角看中国产业发展
第三部分:风险与管理
回报与风险:投资分析的两面性
企业投资风险的种类
CFO须知:现代金融经济工具
流动性风险介绍
风险的定量分析
风险的系统化管理
案例:五矿与GE的投资管理对比
第四部分:企业、产业与资本
经济的全球化与资本的集中化
收购兼并大潮中企业的应对之策
并购的成功要素与风险管理
案例介绍:中国并购点评-从德隆到华源
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战略与价值
第一部分
企业战略的系统研究:经营战略,产业战略和资本战略
投资战略与企业价值
国际战略研究的工具:价值链、利润池与竞争分析
案例:IT与汽车产业的投资价值分析
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投资战略管理体系
创造价值
战略协同
产业视野
资本市场
投资管理
风险控制
价值创造
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投资战略与公司价值
投资战略
1. 决定使命和远景
8. 测试并制定实施计划
2. 分析形势,了解不确定因素
3. 选择业务范围,决定投资战略
4. 确定竞争优势来源
5. 设计投资价值实现系统
6. 列出增长阶梯
7. 设定财务目标
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投资战略与公司价值
战略是……
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企业战略体系
企业投资战略体系模型
产品策略
产业策略
资本策略
上述策略的选择与企业的现状有密切关系
发育企业功能,
与接轨
整合成为产业领袖
推动上市
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战略研究工具
思维模型概述
增加回报经济学
竞争产品检验
投资组合管理
增长分享矩阵
利润池
价值链
持续性增长、学习型组织
经验曲线
EVA
联合
改组
日本:质量、生产效率、团队
博奕论
模糊理论
情景
规划
全面质量管理
时间性
竞争
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投资战略与公司价值
价值塔
价值
公司战略
经营
公司的最终目标是为股东创造价值
公司是股东的公司
股东大会是最高权力机构
经理层可能被撤换
股东利益与其他利益相关者利益一致
战略是指导公司如何最有效的利用资源去为股东创造价值
自身优势和资源
行业前景
客户
对手
国家政策
运转高效的经营系统才能支持战略的实施,最终实现价值创造
公司治理结构
投资战略的实施
业务管理与风险控制系统
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投资战略与公司价值
企业投资战略体系模型
价值
未来
现金流
的现值
公司财务理论认为,公司或任何资产的价值等于其所能产生的未来现金流的现值之和。
贴现率反映了公司的风险程度。
决定公司价值的三个关键因素是:
收益、风险和增长
帐面价值并不是公司真正的价值
以资产规模论英雄是错误的
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投资战略与公司价值
如果你是股东?
市场价值
投入资本
市场价值
投入资本
$1350亿
$1350亿
$100亿
公司A
公司B