文档介绍：第一部分第三部分香港高森资本( GOE) PART ONE 第一部分 Basic Level 基础篇1 什么是外汇是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币,借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑的简称。外汇的动态概念外汇是指以外国货币表示的用于国际结算的支付凭证外汇的概念具有双重含义,即有动态和静态之分。 1 是指以外国货币表示的可用于国际之间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券。外汇的静态概念 2 我们通常所说的外汇,一般都是就其静态意义而言。金本位体制下的固定汇率制度时间:十九世纪中叶至 1943 年特点:货币与黄金挂钩外汇发展史布雷顿森林体系下的固定汇率制度时间: 1944 年至 1971 年特点:以1盎司黄金=35 美元作为汇兑的参照标准随着经济增长大大高于黄金产量的增长而废除自由浮动汇率制度时间: 1973 年至今特点:货币实行自由兑换,汇率自由浮动十九世纪中叶- 1943 年 1944 年至 1971 年 1973 年至今外汇市场特点外汇交易是网络化的全球市场,交易的货币是自由兑换的,平均每天成交 20 万亿美元。市场是由大家认同的方式利用先进的信息系统所联系,交易商只需获得同行业的信任和认可,就可以进行外汇交易。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。当前,超过 95% 的外汇交易是通过互联网的交易平台来完成,因此也称为“场外交易”( OTC )。有市无场在外汇市场上,汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的兑换比率,汇率的变化意味着一种货币价值的减少(增加)与另一种货币价值的增加(减少),总和接近于“零”。近年来,投入外汇市场的资金越来越多,汇价波幅日益扩大,促使财富转移的规模也愈来愈大,速度也愈来愈快。零和游戏外汇市场特点由于全球各金融中心的地理位置不同,亚洲、欧洲、美洲市场因时差的关系, 连成了一个全天 24 小时连续作业的全球外汇市场。这种连续作业,为投资者提供了没有时间和空间的限制投资机会,投资者可以寻找最佳时机进行外汇交易。循环作业真正公平,没有庄家的市场,外汇市场是没有人或者机构可以利用手中的资金可以操纵的市场。真正公开,没有内幕和虚假信息的市场,外汇市场是信息最为透明最符合完全竞争市场规律的金融市场。真正公正,没有限制的市场,外汇市场没有涨跌停板限制,也不存在 T+1 这类的交易规则。真正公开、公平、公正 London Tokyo New York Singapore 伦敦外汇市场由经营外汇业务的银行及外国银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他经营外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行构成。全球主要外汇交易市场东京外汇市场随着日本对外经济和贸易发展而发展起来,是与日本金融自由化、国际化的进程相联系的。纽约外汇市场不仅是美国外汇业务的中心,也是世界上最重要的国际外汇市场之一,从其每日的交易量来看, 居世界第二位,也是全球美元交易的清算中心。新加坡外汇市场全球第四大外汇市场,日平均交易量仅次于东京。 Hong Kong Frankfurt Zurich Paris 香港外汇市场自由港,是世界第五大外汇交易中心全球主要外汇交易市场法兰克福外汇市场德国中央银行(德国联邦银行) 所在地苏黎世外汇市场外汇交易中主要是瑞士法郎兑美元的交易,对其他货币通过美元进行交叉买卖巴黎外汇市场由 15 家左右的大商业银行和为数不少的外汇经纪人组成主要的外汇品种货币名称英文简称货币特点美元 USD 结算货币欧元 EUR 欧系货币英镑 GBP 欧系货币澳元 AUD 高息货币,商品货币纽元(新西兰元) NZD 高息货币,商品货币日元 JPY 低息货币,避险货币加元 CAD 商品货币瑞郎 CHF 避险货币外汇保证金交易外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易外汇保证金交易又称合约现货外汇交易、按金交易、虚盘交易,指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(银行、交易商或经纪商),签定委托买卖外汇的合同,缴付一定比率(一般不超过 10% )的交易保证金,便可按一定融资倍数买卖 10 万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此,这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺,然后等待价格出现上升或下跌时,再作买卖的结算,从变化的价差中获取利润,当然也承担了亏损的风险。投资者可在额度内自由买卖同等价值的即期外汇,操作所造成之损益,自动从上述投资账户内扣除或存入。让小额投资者可以利用较小的资金,获得较大的交易额度,和全球资本一样享有运用外汇交易作为规避风险之用,并在汇率变动中创造利润机会。