文档介绍：国内外企业长期激励模式研究
二零零一年四月
美国上市公司高级管理人员薪酬结构简介
总体介绍
基本工资
长期激励
福利计划
研究基本假定
基本工资和年度奖金、长期激励、福利计划
薪酬基本结构
本世纪70年代末至90年代末
研究期间
美国上市公司
研究范围
主要为高级管理人员,涉及少量的其他人员的激励问题
研究对象
高级管理人员的收入及增幅均名列前茅
人群
1982年(万美元)
1994年(万美元)
82—94年增幅(%)
82—94年年均增幅(%)
高级管理人员
工人
教授
NBA球员
长期激励(股票期权)的比重及数量不断上涨
股票期权行权收益中位数从1985年的4947美元上升到1997年的88万美元,增长了178倍;同期工资与奖金的中位数仅从73万美元上升到122万美元,增长不到一倍.
单位:10亿美元
股票期权的使用范围在逐渐扩大
公司董事会的薪酬委员会赠与高级管理人员巨额的股票期权
亨氏公司总裁托尼· 欧仁利在80年代末收到了一笔高达40万股的股票期权
以百氏可乐公司为首的一些大公司开始扩大股票期权计划的收益范围,所有员工都可以参与股票期权计划
高级管理人员薪酬结构中存在股票期权等长期激励的必要性与必然性
所有权和经营权分离,形成高级管理人员与股东之间存在委托--代理关系所固有的利益冲突
威胁到股东利益最大化
对退休人员在退休前所作的对公司影响长远的的决策努力无明显的激励
“64岁问题”
传统薪酬主要考虑当期绩效,对决策的“时滞”效果未给予充分的考虑
高级管理人员往往会放弃那些短期内会给公司财务状况带来不利影响但是有利于长期发展的计划
基本工资确定标准
评
定
标
准
上一财政年度的业绩
高级管理人员业绩
劳动力市场上相似人才的报酬情况
上一财政年度财务指标的增长性
财务指标与公司预定目标的差距
市场占有份额
本公司业绩与同行业竞争性公司业绩的差异
高级管理人员的职权范围
对公司上一财政年度业绩做出的贡献
对公司长期战略发展做出的贡献
对公司关键职位的招聘工作做出的贡献
劳动力市场上相似人才一年期薪酬数据
劳动力市场上相似人才五年期薪酬数据
该高级管理人员加入本公司以前的工作经验及薪酬状况
行业竞争特点
公司在行业中的地位
公司的发展阶段
长期激励
股票期权(主要)
储蓄—股票参与计划
股票持有计划
受限股票计划
虚拟股票计划以及股票增值权
延期支付计划
特定目标长期激励计划
股票期权的类型
激励股票期权
符合国内税务法则422条款的相关规定。其收益符合规定的部分可以作为资本利得应税,同时可以从公司所得税税基中扣除
非法定股票期权
其实施条款不受国内税务法则限制,可以由公司自行规定,但是个人收益不能从公司所得税税集中扣除,个人收益必须作为普通收入缴纳个人所得税
转移情形
如果股票期权是立即可以全部行权的,赠与日股票期权所指向的股票的市场价值累计超过10万美元的,则超出部分的股票期权被视为非法定股票期权。
如果股票期权需要在等待授予期结束后方可行权,那么当某日可行权股票期权所指向的股票期权的价值(股票期全数乘以行权价)累计超过10万元时,超出部分的股票期权同样被视为非法定股票期权。
类型