文档介绍：证券投资学第一章证券投资要素
前言
一、投资
1、预先投入一定的资金用于经济活动
2、需经过一定的时间过程
3、投资是为了取得收益
4、投资具有风险性
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二、证券投资的定义
(一)定义
(二)证券投资与实物投资
(三)直接金融投资与间接金融投资
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第一章证券投资要素
第一节证券投资主体
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一、个人投资者
(一)资金来源
个人或家庭的合法收入减消费的剩余
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(二)投资目的:净效用最大化
1、本金安全
2、稳定的收入
3、资本增值
4、抵补通胀损失
5、维持流动性
6、投资多样化
7、参与经营决策
8、合法避税
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二、机构投资者
种类:政府、金融机构、企业
特征:
(1)资金量大
(2)具有信息优势
(3)有利于组合投资,分散风险
(4)注重资产的安全性
(5)市场影响力大
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(一)政府部门
各级政府及政府部门—调剂资金余缺
国资委及授权投资部门——国有资产增值保值
中央银行——公开市场业务
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(二)企业
长期投资——控股、参股
特点:稳定,不受短期波动影响
短期投资——获取收益
特点:交易量大
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(三)金融机构
业务特点
1、商业银行
有关规定
业务特点
2、保险公司
有关规定
3、证券经营机构自营业务
客户资产管理业务
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(四)证券投资基金及其他基金
1、证券投资基金
2、社会保障基金
3、企业年金
4、公益基金
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三、投资者与投机者
(一)定义
投资者—以中长期持有、获取股息红利为主
投机者—以短期持有、获取差价为主
(二)投机功能
1、平衡价格波动
2、增强流动性
3、承担和分散风险
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(三)投资与投机的关系
1、区别: 投资者投机者
对待风险回避风险敢于冒险
投资时间中长期持有短期持有
交易方式现货为主信用为主
分析方法基本分析技术分析
2、联系:两种角色会在同一主体体现
3、转化:两者在一定条件下相互转化
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第二节证券投资客体
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一、股票
(一)股票的定义和性质
1、股票的定义
股票是股份公司发给股东以证明其投
资份额并对公司拥有相应财产所有权
的证书
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2、股票的性质
有价证券—资本证券—所有权凭证
股本股份股票股东
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(二)股票的特征
1、期限的永久性
2、责任的有限性
3、决策的参与性
4、报酬的剩余性
5、清偿的附属性
6、交易的流动性
7、投资的风险性
8、权益的同一性
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(三)股票的分类
1、按股东权益划分
(1)普通股
多数投票制
①经营决策参与权
积累投票制
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②盈余分配权
分配原则
无盈余无股息
纳税优先
公积金优先
同股同利
分配形式
现金股息
财产股息
股票股息
负债股息
建业股息
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③剩余资产分配权
破产清算的分配顺序
清算费用—所欠职工工资及劳动保险
费—所欠税款—公司债务—优先股—
普通股
④优先认股权
维护股东持股比例
对每股净利稀释的弥补
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(2)优先股
①与普通股的比较
优先:优先领取固定股息
优先按票面清偿
不足:不能参与经营决策
不能享受公司利润增长的收益
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②优先股的作用
对优先股东:安全、收益稳定
对公司:不分散对公司的控股权
筹集低成本长期稳定资金
不构成破产依据
对普通股东:财务杠杆作用
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③优先股的种类
累积优先股和非累积优先股
参与优先股和非参与优先股
可转换优先股和不可转换优先股
可收回优先股和不可收回优先股
股息率可调整优先股和股息率固定优先股
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(3)后配股
分配权在普通股之后
(4)混合股
兼具优先股和后配股的特点
股息分配在普通股之前
剩余财产在普通股之后
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3、我国股票按投资主体分类
(1)国家股
(2)法人股
(3)社会公众股
(4)外资股: 境内上市外资股(B股)
境外上市外资股(N股、H股)
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二、债券
(一)债券的定义与特点
1、债券的定义
依法定程序发行,约定在一定期限内还本
付息的有价证券
2、债券的性质
有价证券——资本证券——债权凭证
3、债券的特点
期限性、安全性、收益性、流动性
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(二)债券的种类
1、按发行主体分
(1)国家债券
赤字国债、建设国债、战争国债、
特种国债