文档介绍：————————————————————————————
期货基础知识
什么是期货？
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本质： 一种标准化的合约；
更通俗地说，是一种可以被买卖的合同。
定义：
期货合约是指由与远期交易的区别：
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期货交易
远期交易
交易对象
标准化合约
非标准化合约，合同要素由买卖双方商定
交易目的
转移风险或追求风险收益
具有一定转移风险的作用
功能作用
规避风险和价格发现
实物交收
履约方式
到期交割和对冲平仓※
风险较大
信用风险
非常小
交易双方商定
保证金制度
合约价值的5%-10%
※一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲/平仓方式了结，只有极少数要进行实货交割。
期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥；当时芝加哥是美国最大的谷物集散中心，但是交通不便、信息传递落后、仓库稀缺，导致了农产品价格的剧烈波动。
1848年，经常进行交易的82位农产品贸易商共同发起设立了全球第一家期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。芝加哥期货交易所发展初期主要是改进运输和储存条件，同时为会员提供价格信息等服务，促成买卖双方达成交易。
到1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。远期交易遇到了履约成本较高、交易风险很大等一系列困难。
芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度。真正意义上的期货交易诞生。 （玉米期货）
期货发展的历史：
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大豆、豆粕、豆油、玉米、PVC、LLDPE、棕榈油（生猪）
沪深300指数期货（外汇期货 利率期货）
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、 黄金、线材 螺纹钢 （原油）
小麦、白糖、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
（稻谷 生丝)
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国内期货品种
合约标准化
交易集中化
会员制
双向交易和对冲机制
T+0制度
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期货交易的特点
期货交易的对象是代表了规定质量和数量的商品的标准化合约。除了价格是变动的，其他条款都是预先规定好的。
期货交易的不是现在的商品而是在未来某个时间交付的商品。
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合约标准化
期货交易必须在法定的场所——期货交易所内进行。
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交易集中化
所有期货交易都通过期货结算所进行结算，且结算所成为任何一个买者或卖者的交易对方，为每笔交易担保。因为结算所会员都是期货公司，所以交易者不必担心交易履约问题
期货交易采用集中竞价交易制度，以使产生的价格具有广泛的代表性。
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交易集中化
证监会
派出机构
期货交易所
会员
客户
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会员制
买入开仓
卖出平仓
卖出开仓
买入平仓
做多
做空
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双向交易和对冲机制
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T+0制度
一天之内反复交易，增加了资金利用率
期货比股票能够更快地纠正错误、降低错误损失，当天盈亏可控。
可以回避持仓过夜的风险
在期货市场上可以当天进出买卖，即T＋0交易；
期货的交易机制
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保证金制度
每日结算制度
强制平仓制度
涨跌停板制度
交割制度
保证金制度
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以小博大
保证金
商品实际价值
期货交易实行特有的保证金制度，只需要约10%左右的资金就可以交易相当于标的总值的合约。
当期货合约价格上涨5%
→
10万元
15万元
→
您就用10万元的本金换回5万元的收益,收益率
是金额股票投资收益率的10倍
50%
保证金制度
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保证金监控中心
保护投资者资金安全
目前采取保证金封闭运行制度:
保证金存管制度
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每日结算制度
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当日无负债制度：是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
开仓价
结算价
收盘价
当日结算价是指期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。
结算公式：
期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：
当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）
交易保证金
（履约保证金）
结算准备金
（可用保证金）
**期货交易通过每日结算制度进行风险