文档介绍：期货交易复习资料
每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，并相应增加或减少保证金。如果交易者的保证金余额低于规定的标且频繁
期货交易者分为套期保值者和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险；投机者利用价格波动赚取利润
（三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断
能够作为期货品种的标的在现货市场上必须有较大的供应量，否则其价格很容易被操纵，即通过垄断现货市场然后在期货市场进行买空交易，一直持仓到交割月，使交易对于无法获得现货进行交割，只能按高价平仓了结 。
P62期货交易基本制度
一、保证金制度
保证金制度的内涵及特点
第一，对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应 .
第二，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平 .第三，保证金的收取是分级进行的
我国期货交易保证金制度的特点
对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。
随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约的交易保证金比率。
第三、当期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高，具体规定见涨跌停板制度的相关规定。
第四、当某期货合约连续3个交易日按结算价计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的2倍， 倍，5个交易日达到3倍时，交易所有权根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金的措施。提高幅度不高于规定保证金的1倍。（须事先上报中国证监会）
第五、当某期货合约交易出现异常时交易所可按上述规定的程序调整交易保证金的比例。
P79竞价
竞价方式(p80看书)
：①连续竞价制（动盘）②一节一价制（静盘）
。价格优先时间优先
当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：
当bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp bp≥cp≥sp,则：最新成交价=cp
p≥bp≥sp,则：最新成交价=bp
P87交割
一、交割：是交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
交割的种类：实物交割和现金交割
作用：期货交割是促使期货价格和现货价格趋于一致制度保证
二、实物交割方式与交割结算价的确定
实物交割方式：
集中交割：所有到期合约在交割月份最后交易日后一次性集中交割的交割方式。
滚动交割：除上述时间外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可以进行交割的交割方式
（二）交割结算价
我国期货合约的交割结算价通常为该期货合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。
（三）实物交割流程 （四）、标准仓单 （五）、现金交割
P91套期保值
套期保值（Hedging） ，又称避险、对冲等。广义上的套期保值是指企业在一个或一个以上
的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。在该定义中，套期保值交易选取的工具是比较广的，主要有期货、期权、远期、互换等衍生工具，以及其他可能的非衍生工具。
期货套期保值（Futures Hedging）它是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
套期保值实现条件：第一，期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。第二，期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。第三，期货头寸持有的时间要与现货市场承担风险的时间段对应起来。
P96-97套期保值应用(与书上有出入，可以结合书看。)
一、买入套期保值
为防止未来现货价格上涨，交易者先在期货市场上持有多头头寸。也叫多头套期保值。
（一）使用对象及范围
1、加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况；
2、供货方已经跟需求方签订好现货供应合同，将来交货，但尚未购进货源，担心日后该货物价格上涨。
3、当前价格合适，但缺乏资金，或仓储能力不足，或一时找不到符合规格的商品，担心日后价格上涨。
卖出套期保值
为防止未来现货价格下跌给将要出售的产品造成风险，而事先在期货市场以当前价格抛出期货合约，从而达到保值的目的。也叫空头保值。
（一）适用对象与范围
1、直接生产商品期货实物的厂家、农场、工厂等手头有库存商品尚未销售或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后出售时价格下跌；